1月份金融数据前瞻：新增人民币贷款、社融环比或多增

1月份金融数据发布在即，《证券日报》记者就此采访了多位专家进行前瞻。业界普遍预计，1月份新增人民币贷款、社融环比多增。回顾去年12月份，当月新增人民币贷款9100亿元，新增社融2.2万亿元。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，在季节性规律下，1月份新增人民币贷款有望达到5万亿元，环比大幅多增约4万亿元，不过较去年同期则少增约1000亿元。可以看到，1月份票据利率上行势头不及往年，或在一定程度上预示了这一点。

光大证券金融业首席分析师王一峰表示，考虑到2025年第四季度跨年属性的对公短贷、票据投放规模多增，1月份或面临较大存量到期压力，预计1月份新增贷款规模约5万亿元，同比增速自去年12月份的6.4%回落至6.2%。

华源证券研报分析，依据过往信贷投放规律及行业观察等，预测2026年1月份新增贷款4.9万亿元，社融增量7.07万亿元。

王一峰预估，2026年1月份社融新增7.5万亿元左右，高于去年同期。

王青预计，1月份新增社融约7万亿元，与去年同期基本持平。1月份债券融资将再度成为主要支撑点，会出现一定规模的同比多增。

“总体上看，1月份新增信贷、社融会比较平稳，预计当月各项贷款余额增速、存量社融增速和M2（广义货币）增速会略有下行，但仍会明显高于名义GDP增速，显示货币金融政策延续支持性立场。”王青说。

展望后期货币政策，浙商证券首席经济学家李超预计，2026年将有25个基点至50个基点的降准、10个基点的降息。此外，预计结构性货币政策工具也将持续发力，同步强化信贷的结构性引导，科技创新、中小微企业等领域是重点支持方向。