稀土：从“工业味精”到“科技维生素”

镧、铈、镨、钕、钷、钐、铕、钆、铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钪、钇。

这17个字，构成了全部的稀土元素。也正是这17个字，在前段时间，扼住了海外车企的喉咙。

综合媒体报道，6月，福特汽车公司仍在为获取生产汽车所必需的稀土磁体而苦苦挣扎，甚至导致一座工厂暂时停产；日本铃木宣布，由于稀土材料零部件未能按时到货，本土部分生产线暂停运营。印度三大车企也一度发出警报，稀土磁铁库存仅能维持三天正常生产。

行业协会数据显示，新能源汽车每辆纯电动车消耗钕铁硼5-10kg，每辆插电式混合动力汽车消耗2-3kg。

代表丰田、大众等主流车企的汽车创新联盟与汽车零部件制造商协会（MEMA）发出联名信警告称，如果无法获得稀土磁材稳定供应，车企将无法生产一系列关键零部件，并给出了一长串名单，从自动变速箱、节气门体、交流发电机，列到各类电机、传感器、安全带、扬声器、照明设备、动力转向系统及摄像头。

稀土在给产业链带来一些“小小震撼”的同时，也在二级市场生动上演了一出战略价值重估的行情。以A股稀土龙头北方稀土为例，其本月累计涨幅超32%，7月18日股价创下了近两年以来新高。

公司7月9日披露的半年报预告显示，预计归母净利润为9亿元9.6亿元，同比增幅高达1882.54%-2014.71%。

业绩预告次日，北方稀土即与包钢股份双双宣布上调2025年第三季度稀土精矿关联交易价格，拟将2025年第三季度稀土精矿交易价格调整为不含税19109元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%、不含税价格增减382.18元/吨。

“中东有石油，中国有稀土”

早在新能源汽车、人形机器人还没出现的年代，稀土就已经有了“工业味精”的称号。在传统工业中，仅需少量添加稀土即能显著改善性能，例如石油工业中稀土催化剂能降低炼油能耗、提高产品性能并减少污染物排放；钢铁工业中稀土有助于提高钢的强度、韧性、耐磨性和耐腐蚀性；玻璃陶瓷中添加氧化镨、氧化钕、氧化铒等提高颜色多元性和稳定性。

1992年邓小平南巡时曾如此形容稀土，“中东有石油，中国有稀土。”足以见得稀土的战略地位。

随着全球产业链的重构和高端制造业的发展，稀土的战略价值还在提升。“工业味精”或许已经无法概括稀土的重要性——毕竟味精作为调味品并非不可或缺。有越来越多的迹象表明，稀土正在由“工业味精”向“科技维生素”华丽转身。

和更多新兴领域“科技含量”领域一起升高的，是稀土的使用量和核心性。除了上述提到的新能源汽车领域之外，军事、机器人、低空经济等多个领域都需要稀土。

军事产业中，如今大多高科技武器的核心部分都离不开稀土，导弹、智能炸弹、隐形战斗机等均需采用含重稀土元素的特种磁体。

美国“爱国者”导弹的制导系统之所以能精准拦截来袭导弹，正是加入了稀土元素用于电子束聚焦；F-2战斗机发动机机体制造同样大量采用了稀土。值得注意的是，上周美国最大稀土矿商MP Materials宣布，美国国防部同意以4亿美元收购其优先股，政府承诺投入数以十亿计美元投资MP Materials并采购其产出。

机器人领域，马斯克4月时曾表示，特斯拉“擎天柱”人形机器人的生产受到了彼时中国对稀土磁体出口限制的影响，特斯拉正在与北京方面合作，以获得使用稀土磁体的出口许可证。

稀土磁材是高性能、节能电机的必备材料，用于需要安装在狭小空间的电机内部。而机器人、特别是人形机器人全身的每个关节，基本都至少有一个小型电机，每个电机则都需要一块磁材；由于电机所处空间狭小，稀土磁材可以避免这些电机在运行时过热或出现故障。马斯克就透露，“擎天柱”手臂搭载的电机在封闭空间内运行，必须使用稀土磁体。中信建投数据显示，人形机器人单台用稀土永磁超过2kg，不亚于一辆新能源汽车用量。

值得一提的是，商务部新闻发言人6月7日在答记者问时也提到，随着机器人、新能源汽车等行业发展，各国对中重稀土在民用领域的需求量正持续增长。

低空领域方面，多家稀土磁材企业已表示，高性能钕铁硼磁体可用于低空经济领域产品，包括无人机及飞行汽车等，主要应用部分包括动力系统中的电机及推进器、传感器，部分飞行器会采用稀土合金的机翼结构来提升材料的强度及耐腐蚀性。券商认为，随着低空经济市场规模持续扩张，稀土磁材的另一需求增长点将逐步打开。

如今，在电动化、智能化浪潮席卷的当下，稀土在关键部件所占据的重量比例和性能贡献，已远非传统钢铁或玻璃中添加的微量稀土可比。正如维生素是维系生命不可或缺的微量营养素，稀土已成为驱动核心部件高效运转的关键元素，其定位早已超越传统工业时代的“工业味精”辅助角色，一跃成为高科技时代名副其实的“命脉”材料。

国海证券认为，近年来新能源车、风电、家电等需求持续高增，短期内人形机器人也或将迎来量产，全新的应用场景将成为稀土磁材增长新引擎，预计2025年和2026年全球氧化镨钕需求分别为11.7万吨和12.69万吨，同比增速为9.7%和8.4%，未来行业将继续维持供需紧平衡的状态。后续稀土出口管制放松或对价格上涨有助推作用，稀土板块有望在估值提升之后再迎利润增厚的戴维斯双击。