外卖大战升级态势明显。
7月8日下午，京东黑板报宣布，京东外卖上线4个月已有近200个餐饮品牌在京东外卖销量破百万。
同时，京东外卖宣布，正式启动“双百计划”，将投入超百亿元扶持更多品类标杆品牌销量破百万。这也被视为京东外卖加大商家端补贴力度的一大动作。
实际上，此前，京东在消费者端就抛出了百亿补贴，这也是其餐饮品牌销量大增的一大背景。近期阿里、美团外卖也纷纷加大对消费者的补贴力度。
数据显示，截至7月5日22时54分，美团即时零售当日订单已经突破了1.2亿单，其中，餐饮订单已超过1亿单，占比高达83.3%。7月7日，淘宝闪购、饿了么联合宣布：日订单数超8000万；非餐饮订单超1300万；淘宝闪购日活跃用户超过2亿。
对此，百福控股（01488.HK）总裁王小龙对证券时报记者表示，“几家外卖平台为吸引流量展开激烈的补贴竞争，像奶茶、咖啡这种客单价低的品类因此获得较大增长。总体来看，短期内这对消费者和部分商家是利好。但从长期来看，一些商家在线上陷入赔本赚吆喝的状态。平台要为餐饮等行业提供价值，不能一味追求低价，相信外卖行业最终会进入稳定期，最理想的状态是实现平台、商家与消费者的三方共赢。”
加码品牌商家端扶持力度
7月8日下午，京东黑板报宣布，京东外卖正式上线4个月，已有近200个餐饮品牌在京东外卖上销量突破百万。瑞幸、库迪、蜜雪冰城等成为京东外卖上首批销量破亿品牌，霸王茶姬、古茗、塔斯汀、华莱士等超10个品牌销量破千万，肯德基、麦当劳、海底捞、星巴克、汉堡王、小菜园、南城香、鱼你在一起、袁记云饺、紫燕百味鸡等品牌上线后销量快速突破百万。
据悉，这是行业内首次有外卖平台披露销量破亿的餐饮品牌。相较于过往外卖平台大多集中于大型促销节点披露合作品牌销售峰值，此次京东外卖披露餐饮品牌日常销量更具可持续性。
与此同时，京东再次加码品牌商家端扶持力度。7月8日，京东外卖宣布正式启动“双百计划”，投入超百亿元真金白银，扶持更多品类标杆品牌销量破百万。平台将通过流量扶持、营销补贴、爆品运营、优质配送和专属售后的5A级商家服务体系，帮助更多品质餐饮商家实现线上生意可持续增长。
实际上，此前京东外卖在消费者端推出了百亿补贴，这也是不少品牌商家销量明显增长的重要背景。而本次“双百计划”，旨在扶持品质商家的成长。
阿里美团大额补贴引关注
实际上，除了京东外，近期阿里、美团外卖也纷纷加大补贴力度，外卖大战白热化态势明显。消息显示，7月5日至7月6日，两大平台分别发放外卖大额券，其中包括“满25减21”“满25减20”“满16减16”等多张无门槛的外卖券。
在此背景下，多家平台外卖业务订单迎来激增。
7月5日，“美团崩了”登上热搜。7月5日夜间，美团发布的战报显示，截至22时54分，美团即时零售当日订单已经突破了1.2亿单，其中，餐饮订单已超过1亿单。7月5日是暑期消费旺季正式开启后的第一个周末，也是外卖消费的传统促销季。去年夏天美团的订单峰值超过了9000万单。
在此前5月26日，有报道称，在美团2025年第一季度财报电话会议上，美团创始人兼CEO王兴首次公开回应近期愈演愈烈的外卖行业竞争。面对京东、淘宝闪购等新玩家的强势入局，王兴表示：“只要竞争继续，美团将不惜一切代价赢得这场竞争。”
阿里方面，7月7日，淘宝闪购、饿了么联合宣布：日订单数超8000万；非餐饮订单超1300万；淘宝闪购日活跃用户超过2亿。
此前的7月2日，淘宝闪购宣布，将在未来12个月内发放500亿元平台补贴。具体而言，将在消费者端发放大额红包、免单卡，并推出官方补贴一口价商品等，以简单、透明、直接的模式给消费者带去实惠。而在商家侧，也将通过店铺补贴、商品补贴、配送补贴、免佣减佣等举措，保障商家合理利润空间，促进商家盈利增长。
对此，网经社电子商务研究中心数字生活分析师陈礼腾表示，补贴策略直接且有效刺激了用户消费，过去补贴多集中于消费者端，而此次则扩展至商家端和履约环节。但补贴之后的用户留存面临考验。薅羊毛用户占比过高导致订单暴增存有泡沫。平台需通过服务体验升级、生态协同深化、数据驱动等非价格因素转化为真实黏性。在短期补贴与长期战略间找到平衡，实现从“流量收割”到“用户价值深耕”的转变。
港股奶茶股集体大涨
本次外卖大战也让不少餐饮商家受益，尤其是低客单价的奶茶店，这也让二级市场奶茶股近日迎来集体大涨。
7月7日，茶百道涨11%、古茗涨超6%、蜜雪集团涨5.74%。7月8日，港股茶饮股再度拉升。截至当日收盘，茶百道涨超5.8%、沪上阿姨涨1.91%、奈雪的茶涨2.53%、古茗涨0.36%。
东吴证券指出，本次外卖大战，各主要平台优惠券针对的价格带主要是20元左右，这常常是茶饮和低价快餐所处的价格带；而对于50元左右高单价则优惠力度不明显。外卖茶饮龙头有望从中受益。华西证券此前指出，“外卖大战”助力现制茶饮消费，今年4月份以来，平台相继加大外卖补贴力度，茶饮和咖啡因消费高频、低客单价、出餐简单稳定等属性，成为承接这一轮流量红利的最大赢家。
“外卖平台为争夺流量而展开激烈的补贴竞争，这使得奶茶、咖啡等客单价较低的品类借此实现了显著增长。其实在海外一些相对成熟的市场，外卖并不是一个低价竞争的行业。因为它提供了送到家的额外服务，消费者理应为此支付更高的对价。在国内，几家平台为了提升流量和市场份额，阶段性采取补贴策略。但补贴结束后，不少商家的各项费用占比其实仍然较高。”百福控股总裁王小龙对证券时报记者表示。
百福控股是弘毅投资打造的“新餐饮”。弘毅和百福已连续投资了多个知名餐饮品牌，包括和合谷、新辣道、遇见小面、煲仔皇等十余家头部品牌。
在王小龙看来，市场竞争当然是好事，但关键还是要回归平台初心。“平台为餐饮等行业和消费者提供更多价值，应该体现在提供额外服务、提升品质上，而不是在线上不断打价格战。很多时候这种价格战属于赔本赚吆喝，显然不是一种健康的状态。相信行业最终会进入稳定期，实现平台、商家、消费者三方共赢，不能只停留在低价竞争层面。”
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