今年首轮存款和贷款降息，同时落地。5月20日一早，工农中建交及邮储等六大国有银行，以及招商银行、光大银行纷纷下调存款利率。其中，三年期和五年期存款下调幅度最大，达到25个基点，而一年期定存利率已全面跌至1%以下。这是全国性银行今年首轮存款降息。随后公布的5月LPR报价，也1年期LPR和5年期以上LPR分别下调10个基点，降至3%、3.5%。这是2025年首次降息，至此，LPR报价结束了此前的连续6个月“按兵不动”。
受访分析人士指出，LPR与存款利率双降，传递出政策层面降低企业融资成本、降低居民负担的积极信号，彰显国家加大逆周期调节力度、稳定经济增长的坚定决心。货币政策宽松之下短期内提振市场风险偏好，受此影响，A股三大指数均收涨，北证50和微盘股指数创历史新高。港股同样收涨，恒生指数涨1.49%，恒生科技指数涨1.15%。
引导贷款利率下行呵护经济修复
此轮存款和贷款的降息，市场早有预期。5月7日国新办举行的新闻发布会宣布的一揽子稳市场稳预期金融政策中，已进行“剧透”。
5月7日，人民银行宣布5月8日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.50%调整为1.40%。人民银行行长潘功胜于7日在新闻发布会上表示，经过市场化利率传导，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）随之下行0.1个百分点。同时，也将通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利率。
温彬指出，经贸摩擦下内外部不确定性仍在，对市场预期和出口增长形成扰动，外贸企业、产业链上下游及居民相关信用扩张节奏放缓。在此背景下，通过LPR的适当下调，引导贷款利率继续下行，以进一步激发有效融资需求，稳定信用水平，呵护经济修复。
存款同步降息为LPR报价下调创造空间
5月20日，六大国有银行及部分股份行牵头开启今年首轮存款挂牌利率下调。其中，活期存款利率下调5个基点；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，三年期和五年期均下调25个基点；7天期通知存款利率下调15个基点。据测算，如果20万元存三年，降息25个基点，降息后三年利息少1500元。
“此次存款利率下调幅度大于LPR降幅，也有助于降低银行负债成本，为LPR报价的下调创造空间。”民生银行首席经济学家温彬表示。
此外，5月15日，0.5个百分点的降准正式落地，向市场提供长期流动性约1万亿元，优化银行负债结构、节约负债成本；同时，结构性政策工具降息25bp，预计每年可节约银行资金成本大概150-200亿元，在一定程度上缓解净息差收窄压力。
数据显示，2025年一季度，商业银行净息差较上年大幅收窄9bp至1.43%，但仍跌至历史低位。其中，国有行、股份行、城商行、农商行净息差分别为1.33%、1.56%、1.37%、1.58%，较上年分别下降11、5、1、15bp。
广州主流房贷利率将稳定为3%
对于购房者来说，LPR调降，最直接的影响就是房贷利率的下调。
“此次LPR降息10个基点，充分说明一揽子金融支持政策下货币政策和信贷政策进一步宽松，亦进一步降低了中长期资金的借贷成本。降息政策对于房贷成本有进一步下调的积极作用，亦有助于进一步促进住房消费需求的释放。”上海易居房地产研究院副院长严跃进分析表示。
央行数据显示，4月份个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，降息后，房贷利率为3%。据此测算，五年以上LPR下调10个基点后，对于100万贷款本金、30年期、等额本息的个人按揭贷款而言，降息后总还款额可减少约2万元、月供额约减少约55元。
具体到广州，近日广州多家主要银行机构将新发放的房贷利率从原来的LPR-60BP调整为LPR-50BP（实际利率从3%调整为3.1%），“加点幅度”上升10个基点。此次LPR下调10个基点后，购房者的实际房贷利率并未发生变化，依然为3%。
那么，什么时候开始享受到LPR调降带来的降息呢？广州日报新花城记者了解到，以房贷为例，根据银行贷款定价以借款发放前一日的相应期限LPR为定价基础，新申请的房贷利率将于5月21日执行新贷款的定价；不过，对于存量房贷而言，则要等到下一次贷款重定价日才能享受到LPR下降带来的好处，考虑到重定价日的不同，下降时间点会有细微区别。
趋势前瞻：LPR短期下调空间或受限
展望未来，年内LPR是否还会降息呢？东方金诚首席宏观分析师王青认为，未来外部环境仍面临很大不确定性，国内稳增长政策还不能松劲。预计下半年央行还会继续实施降息，这意味着年内两个期限品种的LPR报价还有下行空间。
温彬认为，短期看，伴随中美宣布达成阶段性关税共识，以及5月一揽子政策的逐步显效，政策再度宽松的时点或相应后移。“在新一轮降息带动下，利率中枢整体继续下移，资产端贷款利率仍将处于下行通道，银行息差仍承压，LPR报价短期内继续下调空间受限。”温彬表示。
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