“20多年最严重供应短缺”！铜价历史新高 融资客吸筹这些票(附股)

杠杆资金抢筹这些铜板块个股

东方财富Choice数据显示，自今年9月以来，杠杆资金净买入多只铜板块个股，总金额近87亿元。

具体来看，紫金矿业排名第一，融资净买入超40亿元；洛阳钼业排名第二，融资净买入超13亿元。

铜陵有色、江西铜业、云南铜业、鹏欣资源、西部矿业、楚江新材、金诚信、北方铜业等个股融资净买额在10亿元至1亿元之间不等。

机构：铜明年料供应短缺

国际铜研究组织(ICSG)发布的数据显示，2025年1—10月全球精炼铜市场供应过剩12.2万吨，上年同期为供应过剩26.1万吨。供应过剩幅度大大缩减，增加了未来对供应紧缩的担忧。

综合机构观点看，全球铜市场正处于严重供应短缺的边缘。多家机构预计，2026年铜供给持续偏紧。

摩根士丹利分析师预测，全球铜市场将面临20多年来最严重的供应短缺。该行预计，明年全球铜供需缺口约为60万吨，且短缺状况还将持续恶化。

广发证券研报认为，预计2026年铜的终端供需将延续紧平衡态势，叠加美联储降息带来的流动性持续宽松，铜价将继续上行。在经历完本轮库存周期后，铜价的底部未来将保持在1万美元/吨上方，铜板块股票的估值有望抬升。

华龙证券研报认为，在矿端长期偏紧背景下，美国关税影响与频繁发生的铜矿扰动事件进一步加剧紧缺预期，ICSG等研究机构调整其2026年供需平衡预测，市场多预期铜供给将在2026年前后转入实质性短缺。供给紧缺为铜价提供支撑，更大向上弹性在于需求复苏节奏。

花旗集团研究显示，随着美元走软和美联储降息进一步提振铜的吸引力，促使投资者更积极地涌入，铜价可能触及1.5万美元。

不过，铜价的快速上涨也引来了质疑的声音。高盛分析师警告称，迄今为止，推动铜价飙升的因素是投资者押注未来市场吃紧，而非当前的供需状况。

BMO的Amos表示，全球铜库存总量实际上有所上升，但其中大部分积压在美国仓库里。这迫使其它地区的制造商展开了一场争夺供应的竞购战。

“部分投资者担心这些库存最终会流入市场，但我们认为库存将留存在美国，并会随着时间推移逐步消化。” Amos表示，并补充道，这种建立库存的做法是更广泛趋势的一部分，因为美国正为实现更高程度的自给自足做准备。