现货银价冲破50美元关口刷新高 硬资产受追捧重现“逼仓”景象

现货白银价格历史首次突破每盎司50美元关口，因避险需求激增加剧了伦敦贵金属市场的供应紧张。

周四（10月9日）纽市盘初，现货白银价格涨4.4%报每盎司51.08美元，升破了上世纪70年代“亨特兄弟逼空白银操纵案”时的历史纪录。

年初至今，银价累涨近74%，跑赢了累涨54%的现货黄金。

分析认为，这波行情反映出在美国财政风险、股市过热、美联储独立性受威胁等因素下，投资者对避险资产的强烈追捧。

“货币贬值交易”（debasement trade）正在推升贵金属价格——投资者纷纷撤离主要法币市场，转向比特币、黄金、白银等被视为安全的资产。他们认为财政赤字将侵蚀金融资产价值，这些避险品种因此先后创下新高。

与此同时，伦敦市场上可自由交易的白银出现供应短缺，进一步推高了价格，并使得白银借贷成本急剧上升。

伦敦白银市场已紧张到近乎前所未有的程度。今年，由于市场担忧美国可能对白银征收关税，出现了大量白银被紧急运往美国的现象，导致伦敦库存下降、可借用的金属量减少。

白银价格往往与黄金同步波动，都与美元及美联储利率呈明显的负相关。但白银也以波动剧烈著称，并拥有一批狂热的散户追随者，他们认为大型银行与机构长期压制银价。

这种“信仰型”投资群体曾在2011年和2020年推动白银暴涨，当时价格在不到五个月内飙升140%。此后一年，Reddit散户也加入战局，#silversqueeze（挤银行动）标签在社交媒体上迅速走红。

历史上最有名的美国亨特兄弟操纵白银市场案就是一个很好的例子。

20世纪70年代，布雷顿森林体系垮台后，美国著名石油家族邦克·亨特和赫伯特·亨特两兄弟不仅在美国期货市场上疯狂买白银期货，还向中东王室借钱大举购入白银现货。

在亨特兄弟的操纵下，当时白银价格也一路飙涨到每盎司50.35美元。但如此垄断市场的行为，引发了美国政府出手制裁，不允许亨特家族继续在期货市场上交易。

最终亨特兄弟因无法继续操控期货一方，在资金耗尽后以破产告终。白银价格也从每盎司50美元附近，崩跌至11美元以下。