美联储12月利率决议将至 全球风险资产迎关键窗口

有机构表示，每个市场周期都有其独特性。当前风险资产估值已处于高位，固定收益利差也在持续收窄。美联储降息并不等同于市场上涨，投资者仍应坚持以基本面分析作为投资决策的核心依据

当地时间12月10日，美联储将在议息会议上公布本年度最后一次利率决议。此前，美联储已两次降息，累计下调利率50个基点。近日，受多重因素影响，市场对美联储降息的预期不断升温，业内人士认为，若此次议息会议如期宣布降息，将为全球风险资产注入新一轮动力，并推动股票及黄金等资产延续积极表现。

美国银行全球研究最新预测显示，美联储将在12月议息会议上降息25个基点，理由是美国劳动力市场状况疲弱，且政策制定者近期的表态也在暗示将提前降息。

FXTM富拓首席中文市场分析师卢晓旸对上证报记者表示，若12月美联储如期降息，将强化货币宽松预期，推动资金从现金类资产转向股票及企业债等风险资产，从而利好风险资产配置。

卢晓旸表示，若美联储降息符合预期，科技股将率先受益，原因是利率下降有助于降低未来现金流的折现率，从而提升成长型公司的估值。此外，美联储暗示2026年可能进一步降息三次，最终利率或降至3.4%，这也为中期市场预期提供了方向性指引。

安联中国精选混合基金经理程彧在接受上证报记者采访时表示，美联储12月议息会议确实会对全球大类资产产生直接影响：一方面，是否降息对于美债与全球大宗商品价格产生直接影响；另一方面，对美国经济与美股表现会有直接的影响，进而可能对全球经济与全球股市产生溢出传导效应。值得关注的是，当前美国的传统经济发展面临挑战，其人工智能产业也将严重依赖外部融资，因此美联储的货币政策对于美国传统产业、科技产业及美股具有重大影响。

威灵顿投资表示，无论美国经济是否陷入衰退，美联储重启降息都对风险资产构成支撑。尽管相关政策存在不确定性，但在稳健的企业盈利和稳定的宏观数据支撑下，美股整体保持上行趋势。此外，虽然利率有所下调，但是债券收益率仍高于历史平均水平，为投资者提供了具备吸引力的配置机会。

“我们虽总体上维持积极态度，但同时也注意到每个市场周期都有其独特性。当前风险资产估值已处于高位，固定收益利差也在持续收窄。美联储降息并不等同于市场上涨，投资者仍应坚持以基本面分析作为投资决策的核心依据。”威灵顿投资称。

除权益资产外，黄金也将在美联储降息政策下明显受益。惠理集团投资组合总监盛今对上证报记者表示，在以往的降息周期中，黄金的表现往往优于其他主要资产类别：一方面是因为利率下降降低了持有黄金的机会成本；另一方面，降息通常伴随通胀预期走高，提升了黄金作为抗通胀资产的吸引力。