福瑞达再度出售非主营业务资产，两大主业业绩失速

10月10日晚，鲁商福瑞达医药股份有限公司（简称“福瑞达”）发布公告宣布，拟将持有的山东鲁商银座商业管理有限公司（简称“银座商管”）100%股权转让给鲁商福瑞达健康投资有限公司，交易价款依据评估值确定为8840.28万元。本次交易完成后，福瑞达将不再持有银座商管的股权。福瑞达表示，本次交易有利于公司进一步优化资源配置，收缩非主营业务，集中精力做大做强医药、化妆品两大主业。

近年来，福瑞达剥离房地产转型，集中资源发展医药、化妆品等相关业务，不过，其寄予厚望的两大主营业务，业绩表现却不尽如人意。

持续剥离房地产等业务

根据公告，银座商管成立于2003年5月，截至目前，福瑞达认缴出资人民币7628万元，持有银座商管100%股权。银座商管经营收入主要来源于对集团内部房地产项目进行运营管理收入，受国有资本退出房地产板块的政策影响，近年来，其业绩情况并不理想。

2024年及2025年上半年，银座商管分别实现营业收入640.36万元、366.07万元；同期，实现净利润分别为-62.35万元、-87.68万元。

近几年，福瑞达转型发展，确立了打造以医药、化妆品等核心业务为主的生物医药相关产品制造商公司的发展方向，先后退出了房地产和装饰工程业务。2023年，福瑞达以总价59.01亿元出售持有的8家房地产公司股权及债权。此后，福瑞达不再从事房地产开发相关业务，全力发展医药大健康和化妆品业务。2024年2月，福瑞达子公司鲁商生活服务股份有限公司以2186.40万元转让山东省汇邦达装饰工程有限公司100%股权，彻底退出装饰工程领域。

剥离房地产业务的当年，福瑞达净利润暴增，除了受房地产业务剥离产生投资收益影响外，其化妆品、医药和原料及衍生产品、添加剂三大业务也均实现增长。

2023年，福瑞达化妆品业务实现营业收入24.16亿元，同比增长22.71%，其中，颐莲与瑷尔博士两个品牌发展较为迅猛，是化妆品板块营收的主要来源。颐莲品牌2023年实现营业收入8.57亿元，同比增长20.35%；瑷尔博士品牌实现营业收入13.48亿元，同比增长27.33%。

此外，2023年福瑞达医药业务实现营业收入5.20亿元，同比增长1.61%。原料及衍生产品、添加剂业务实现营业收入3.51亿元，同比增长23.16%。

两大主营业务承压

不过，好景不长。2024年，福瑞达的营业收入和净利润开始双双下滑，当年实现营业收入39.83亿元，同比减少13.02%；归属于上市公司股东的净利润2.44亿元，同比减少19.73%。

从具体业务来看，2024年，化妆品业务虽然还在增长，但增速已经大幅放缓，其中，作为主力品牌之一的瑷尔博士出现下滑。瑷尔博士品牌2024年实现营业收入13.01亿元，同比下降3.48%。医药和原料及衍生产品、添加剂板块业绩同样承压。其中，医药板块实现营业收入5.12亿元，同比下降1.41%，毛利率52.32%，同比减少1.07个百分点；原料及衍生产品、添加剂板块营业收入3.43亿元，同比下降2.43%，毛利率35.92%，同比增加3.62个百分点。

2025年上半年，福瑞达业绩继续下滑，实现营业收入17.90亿元，同比下降7.05%；实现归属于上市公司股东的净利润1.08亿元，同比下降15.16%。其中，医药板块实现营业收入2.07亿元，同比减少13.87%。化妆品业务失速，实现营业收入10.94亿元，同比减少7.73%，主力品牌瑷尔博士实现营业收入4.51亿元，同比减少29.97%。

对于营业收入减少的原因，福瑞达在年报中披露，医药板块方面，主要是集采省份范围扩大以及“施沛特”等大产品的集采影响；报告期内新品上市尚未产生显著效果。化妆品业务方面，瑷尔博士多款核心单品处于迭代阶段；瑗尔博士品牌严控乱价行为，对部分经销商采取有限停货措施；线上流量红利减退，自播投产比不达预期；受行业环境影响，OEM产品部分客户因经营不善流失。