2025年10月10日， 派格生物医药（杭州）股份有限公司（“派格生物”，股份代号：2565.HK）宣布与阿联酋领先医药研发机构PDC FZ-LLC（“PDC”）达成战略合作，独家授予其在中东及非洲地区开发、分销、营销及商业化派格生物的核心产品Visepegenatide (PB-119)。此次合作标志着派格生物全球商业化战略迈出关键一步。
PDC是中东及非洲地区首屈一指的医药研发机构及合同研究组织（CRO），在该区域拥有深厚的专业经验和广泛的基础设施。PDC集团提供从I期到IV期临床试验、真实世界证据研究到生命科学解决方案（如卫生经济学与结局研究及咨询）的端到端创新服务。其在超过15个国家拥有业务网络，通过与广泛的临床试验基地及关键意见领袖的紧密合作，建立了显著的医学影响力及深度区域整合能力，能够高效地推动新药在该复杂多元市场的准入和商业化进程。
此次与区域领袖PDC的合作，为派格生物树立了一个重要的战略标杆，强有力地验证了公司自主研发平台的国际竞争力及Visepegenatide (PB-119) 产品的全球商业化潜力。它标志着派格生物的“资产输出”战略取得了突破性进展，不仅极大地提升了公司在国际舞台上的创新者形象，更成功地为中国创新药企的出海之路提供了成功范本。
派格生物的产品出海，正置身于全球减重疗法市场的蓬勃浪潮之中，这一价值百亿的赛道正以前所未有的热度重塑着医药行业：美股上市公司礼来（NYSE: LLY）凭借其革命性的替尔泊肽（Tirzepatide）双靶点激动剂，在资本市场书写了一段传奇。其明星产品Mounjaro（替泽帕肽）自2022年5月获FDA批准用于2型糖尿病治疗，再到2023年11月Zepbound（替西帕肽）获批用于慢性体重管理，这家制药巨头的市值如同其产品的减重效果一样令人瞩目——股价从2022年的200余美元一路攀升至800多美元，截至10月9日收盘，市值突破8000亿美元。这一现象级增长不仅印证了减重药的市场爆发力，更彰显了创新代谢疾病疗法在资本市场引发的价值重构。
在这一背景下，派格生物与PDC的战略合作展现出清晰的估值逻辑。通过"轻资产"授权模式，公司不仅公司巧妙地避开了与礼来等巨头在欧美成熟市场的正面交锋，更借助PDC在中东及非洲的区域网络，为其核心产品Visepegenatide (PB-119) 打开了广阔的增量市场。纵观礼来凭借替尔泊肽（Tirzepatide）系列实现的市值飞跃，派格生物此次合作正在谱写相似的价值发现故事——尽管地域不同，但“创新代谢疾病药物+新兴市场潜力”的双重叙事，无疑将为公司在二级市场带来显著的估值重塑机遇。若Visepegenatide (PB-119) 能在区域市场验证其商业化潜力，派格生物有望像礼来一样，迎来资本市场对其价值的重新定价。
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