热点聚焦
美国非农数据：
美国8月非农就业人数增加2.2万，市场预估为增加7.5万，前值为增加7.3万。美国8月失业率为4.3%，预估4.3%，前值为4.2%。美国7月非农就业人数修正至增加7.9万，6月修正至减少1.3万。美国7月失业率未作修正，维持4.2%不变。就业数据公布后，美国短期利率期货大幅上涨，交易员押注美联储将进一步降息。
公募销售费用新规：
证监会修订的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》9月5日出炉，新规明确了公募基金销售费率明细，其中，将股票型基金的认购费率、申购费率上限由1.2%、1.5%，调降至0.8%；将混合型基金的认购费率、申购费率上限由1.2%、1.5%，调降至0.5%；将债券型基金的认购费率、申购费率上限由0.6%、0.8%，调降至0.3%。将股票型基金和混合型基金的销售服务费率上限由0.6%/年调降至0.4%/年；将指数型基金和债券型基金的销售服务费率上限由0.4%/年，调降至0.2%/年；将货币市场基金的销售服务费率上限由0.25%，调降至0.15%/年。以近三年平均数据测算，第三阶段基金销售费用改革每年整体降费约300亿元，降幅约为34%。
公募销售费用管理新规出台，新规突出“投资者利益为核心”，鼓励坚持长期投资、价值投资理念，鼓励投资者摒弃热衷炒作的“短期行为”。此次《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》修订，通过赎回费全额计入基金资产，简化并统一赎回费率设置，刚性提高投资者短期炒作成本；同时，通过规范优化销售服务费收取模式，对于持续持有期限超过一年的股票型基金、混合型基金、债券型基金不得继续收取销售服务费，有效降低投资者长期投资成本双措并举，引导投资者积极践行长期投资、价值投资理念。
费率改革自2023年7月改革进入实操阶段以来，行业已走过两年历程，按照“基金管理人-证券公司-基金销售机构”的实施路径分阶段推进公募基金费率改革工作，逐步降低公募基金综合投资成本，三个阶段，累计每年向投资者让利超500亿元。
服务消费：
据媒体报道，扩大服务消费若干政策举措有望近日推出。为顺应居民消费结构升级的趋势，新政策举措将着力增加高品质服务供给，包括扩大入境消费，推出更多优质入境旅游线路和服务；推动互联网、文化等领域有序开放；推动将露营、民宿、物业服务、“互联网+医疗”等服务消费条目纳入鼓励外商投资产业目录等。
中俄免签：
当地时间9月5日，俄罗斯总统普京在东方经济论坛全会上表示，俄罗斯相应也将对等实施对华免签政策，作为对中方这一友好措施的回应。普京称，这是两国友好的证明，俄方非常珍视与中国的友谊。这毫无疑问也将极大促进两国间的人员往来，为商贸交流创造有利环境，拉近两国关系。
AI智能体：
据外媒报道，DeepSeek被曝光正在开发具备更先进的AI智能体相关功能的人工智能模型，目的是与OpenAI等头部科技公司在技术新前沿展开竞争。目前DeepSeek创始人梁文峰计划在今年四季度发布相关智能体产品。记者向DeepSeek内部人士询问此事真实性，对方未给予明确回复，但并未否认此事。
猪肉反倾销：
据商务部网站，根据《中华人民共和国反倾销条例》的规定，2024年6月17日，商务部发布2024年第23号公告，决定对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品进行反倾销立案调查。商务部初步认定，欧盟的进口相关猪肉及猪副产品存在倾销，国内产业受到实质损害，且倾销与实质损害之间存在因果关系。
上交所公告：
2025年9月1日至2025年9月5日，上交所对174起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了自律监管措施，对*ST亚振等异常波动风险警示股票,以及天普股份等严重异常波动股票进行重点监控，对32起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索5起。
墨西哥对华关税：
9月5日，西班牙埃菲社记者向外交部发言人郭嘉昆提问，据报道，墨西哥总统辛鲍姆表示，正在考虑对没有与墨西哥签订贸易协定的国家，包括中国，加征关税。中方对此有何评论？郭嘉昆表示，我们坚决反对在他人胁迫下，以各种名目对华设限，损害中方正当权益，相信有关国家将坚持独立自主，妥善处理有关问题。
核电：
据世界核协会9月5日发布的报告，全球核电反应堆对铀的需求到2030年将上涨三分之一至8.6万吨，2040年将达15万吨。然而，部分现有铀矿将于2030-40年走向枯竭，导致全球铀矿产量将减产一半，产生“显著”的供需缺口。世界核协会还指出，仅仅提升铀矿的产能并不够，因为初级铀经过复杂的提炼工作才能成为核燃料，所以铀的处理设施也需跟上产量的扩张脚步。
原子能：
今天（9月5日）下午，全国人大常委会法制工作委员会举行记者会，发言人黄海华介绍立法工作有关情况并回答记者提问。发言人介绍，原子能法草案拟提请本次常委会会议三次审议。草案三次审议稿拟增加规定，包括支持和平利用原子能、促进共享成果、防范核恐怖主义威胁等。
AI芯片：
有消息称，为减少对芯片巨头英伟达的依赖并应对激增的算力需求，OpenAI将与博通合作，从明年开始量产其自研的AI芯片。这标志着，科技巨头自主研发高性能计算芯片已成为行业新趋势。据了解，OpenAI计划将这款芯片用于内部需求，而不会对外销售。
汽车消费：
9月5日，南京公布新一轮消费补贴活动，提出即日起至年底，对个人消费者在活动商户购买乘用车新车的，按照新车发票含税价分档补贴，最高补贴8000元。上半年的汽车消费补贴活动有效促进了消费增长。南京市统计局数据显示，上半年，汽车消费补贴有效释放居民消费需求，新能源车渗透率进一步提升，限额以上单位新能源汽车零售额同比增长68.9%，拉动限上社会消费品零售额增长4.0个百分点。
主题机会
硅料硅片：
9月5日多晶硅主力期货合约大幅拉涨，午后强势涨停，尾盘报收56735元/吨，创下上市以来的新高。受多晶硅上涨影响，工业硅午后涨幅同样扩大，尾盘收涨3.7%。9月4日，工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》。在优化产业布局，改善产业结构方面，《方案》提出，在破除“内卷式”竞争中实现光伏等领域高质量发展，依法治理光伏等产品低价竞争。引导地方有序布局光伏、锂电池产业，指导地方梳理产能情况。
从业绩来看，上半年硅料硅片股仍以亏损为主，4股亏损幅度下降，包括双良节能、华民股份、弘元绿能、*ST沐邦。从机构关注度来看，通威股份、TCL中环、大全能源、双良节能4股机构评级家数均超3家。据机构一致预测，上述4股2025年净利润仍为亏损，2026年有望扭亏为盈，其中通威股份机构预测净利润均值最高，20家机构预测公司2025至2027年净利润均值分别为-49.62亿元、24.95亿元、51.72亿元，公司盈利有望逐步改善。数据显示，7月以来TCL中环、大全能源分别获24家和12家机构调研。
固态电池：
9月4日，《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》印发。其中提到要支持人工智能、先进存储、三维异构集成芯片、全固态电池等前沿技术方向基础研究。此外，中国汽车工程学会将于2025年9月10-11日在北京召开《固态电池材料评测用模具电池装配方法》等10项固态电池团体标准送审审查会及《硫化物全固态电池硫化氢产气量评价方法》等5项标准项目启动会。
截至9月5日收盘，固态电池概念上涨6.90%，位居概念板块涨幅第1，板块内，241股上涨，派特尔30%涨停，金银河、天华新能、先导智能等20%涨停，中钢天源、天赐材料、红星发展等涨停，纳科诺尔、贝特瑞、亿纬锂能等涨幅居前，分别上涨19.64%、19.03%、16.59%。跌幅居前的有赛力斯、鹿山新材等，分别下跌1.21%、0.08%。资金面上看，今日固态电池概念板块获主力资金净流入167.56亿元，其中，180股获主力资金净流入，36股主力资金净流入超亿元，净流入资金居首的是先导智能，今日主力资金净流入19.68亿元，净流入资金居前的还有宁德时代、华友钴业、赣锋锂业等，主力资金分别净流入12.87亿元、12.06亿元、11.00亿元。
公司新闻
中芯国际：公司正在筹划以发行A股的方式购买公司控股子公司中芯北方集成电路制造（北京）有限公司（简称“中芯北方”）49%的股权。经申请，公司股票自9月1日起开始停牌。截至目前，公司及有关各方正在积极推进此次交易的相关工作，相关各方正在就交易方案进行沟通、协商和确定。鉴于该事项尚存在不确定性，公司A股股票将继续停牌。
贵州茅台：公司控股股东中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司已获得中国农业银行股份有限公司贵州省分行出具的贷款承诺函，承诺对茅台集团股票增持事项提供贷款支持，贷款额度不高于人民币27亿元。增持计划自公告发布之日起6个月内进行，拟增持金额不低于30亿元且不高于33亿元。
通达股份：公司及相关人员近日收到河南证监局出具的《关于对河南通达电缆股份有限公司采取责令改正并对马红菊、曲洪普、闫文鸽、刘志坚采取出具警示函监督管理措施的决定》。经查，河南证监局发现公司存在以下问题：一是部分募集资金置换未履行审议程序和信息披露义务。二是会计政策变更未经董事会审议且未及时披露。三是会计核算不准确导致虚增2024年利润总额。四是未按规定履行股东大会和董事会召开程序，三会运作不规范。五是内幕信息知情人登记管理不规范。根据有关规定，河南证监局决定对公司采取责令改正的行政监管措施，对马红菊、曲洪普、闫文鸽、刘志坚采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
亿华通：公司原拟以发行股份的方式购买定州旭阳氢能有限公司（简称“旭阳氢能”）的100%股权并募集配套资金。由于交易相关方未能就最终方案达成一致意见，基于审慎性考虑，决定终止此次交易事项。
国科微：公司拟通过发行股份及支付现金的方式向宁波甬芯集成电路股权投资有限公司等11名交易对方购买其合计持有的中芯集成电路（宁波）有限公司94.366%股权，并拟向不超过35名符合条件的特定对象发行股票募集配套资金。本次交易预计构成关联交易、重大资产重组，但不构成重组上市。
统一股份：公司控股股东之控股股东中国信达资产管理股份有限公司的股权结构变更已完成。财政部将其持有的中国信达的股权全部无偿划转至中央汇金投资有限责任公司。此次股权划转完成后，公司实际控制人由财政部变更为汇金公司。相关过户登记手续已于2025年9月4日完成。
旷达科技：9月5日，控股股东、实控人沈介良与株洲启创一号产业投资合伙企业（有限合伙）签署股份转让协议，沈介良拟协议转让公司股份4.12亿股，占公司总股本的28%，转让价格5.39元/股，合计约22.2亿元。此次协议转让完成后，沈介良不再是公司控股股东、实控人，公司控股股东将变更为株洲启创一号产业投资合伙企业（有限合伙），株洲市国资委将成为公司实控人。公司股票9月8日复牌。
ST新动力：公司2024年度财务报告内部控制被出具否定意见的审计报告，根据相关规定，公司股票交易被实施其他风险警示。公司生产经营正常，但因财务报告内部控制问题，可能存在被实施退市风险警示的风险。公司将每月披露进展公告，直至相应情形消除。
光启技术：公司全资子公司深圳光启尖端技术有限责任公司近期累计与五家客户签订了合计12.78亿元的超材料产品批产合同。根据合同内容，光启尖端将向某客户交付金额为10.17亿元的超材料航空结构产品，向另四家客户交付金额为2.6亿元的超材料航空结构产品。相关产品将于2026年6月30日之前完成交付。
百利天恒：公司自主研发的全球首创、新概念且唯一进入III期临床阶段的EGFR×HER3双抗ADC药物注射用iza-bren被国家药品监督管理局药品审评中心纳入优先审评品种名单。根据公开资料查询，iza-bren也是全球首个被纳入优先审评品种名单的EGFR×HER3双抗ADC。
正邦科技：下属子公司辽宁朝阳正邦生态农业有限公司于2025年9月4日收到辽宁省朝阳市中级人民法院送达的《民事裁定书》，裁定受理债权人张秀春对朝阳正邦的重整申请。同日，朝阳正邦收到朝阳中院送达的《决定书》，指定北京清律（上海）律师事务所担任朝阳正邦重整管理人。
联创光电：公司拟与关联方共青城瑞迈投资合伙企业（有限合伙）、非关联方四川小资航旅科技有限公司、非关联方资阳航源智科商业运营管理合伙企业（有限合伙）共同投资设立资阳商业航天产业运营公司（简称“合资公司”）。合资公司拟注册资本为8000万元，其中，公司出资2400万元，持股30%。
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