波澜骤起！台湾股汇双杀 历史级空单出现

中国台湾金融市场波澜骤起！

6月30日，中国台湾股市大幅收低。截至收盘，台湾加权指数大跌1.44%，并于收盘时段呈现跳水之势。与此同时，台湾汇市亦出现大幅波动，新台币在周一尾盘交易时段突然大幅走贬，据新浪财经今日15:30报道，新台币兑美元下跌2.5%至29.895，为2001年5月底以来最大盘中贬幅。

那么，究竟发生了什么？此前新台币升值已经逼近台湾的极限，有消息指出，今天下午三点后，中国台湾主管部门强力进场买汇，令新台币快速下跌。上周，中国台湾主管部门已经要求海外投资者退出通过ETF进行的新台币投机性押注。股市亦与汇市有关，今天股市一度因为新台币升值而承压，而主管部门的出手发生在下午三点之后，此时股市已经收盘。事实上，近期，新台币的强势令台湾市场颇为头痛。

股汇双杀

中国台湾股市今日低开跌逾百点，尾盘又在台积电爆量万张卖压下，收盘下跌逾324.06点（1.44%），成交量约3542亿新台币；三大法人合计卖超45.34亿元。特别值得一提的是，截至收盘，指数年线22263点已然失守，且指数在收盘阶段出现了跳水迹象，令其以最低价收盘。

针对台股后市，分析人士认为，后市需关注美国“对等关税”暂缓期满、美联储降息动向等，短线台股累积不小获利了结卖压，且基本面6月至8月题材将转淡。5月以来，新台币强势升值，影响出口，台股企业获利恐低于原先预估。

此外，中国台湾汇市亦是大幅波动。周一早盘，新台币一度走升，但临近下午突然转跌并大幅波动，新台币兑美元一度下跌2.5%至29.895，为2001年5月底以来最大盘中贬幅。来自外汇市场的消息称，下午三点后公股银行强力进场买汇，令新台币快速下跌。上周五，台湾汇市亦出现过类似走势。

上周的数据显示，外资持有中国台湾最大反向股票ETF的份额已激增至9.147亿股，比年初增长超过90倍。今年以来，新台币兑美元汇率累计上涨超10%，上月一度录得1980年以来最大单日涨幅。海外投资者存在通过ETF进行新台币投机性押注的明显特征。

中国台湾主管部门人士25日表示，为避免外资汇入后，大举加码反向ETF炒汇，早在2020年便与台湾“金管会”达成共识，明确外资持有反向ETF，占ETF的发行量不得超过30%，且每天都在监控外资动向，只要查到外资疑似炒汇，就会“下逐客令”、要求立刻汇出。

历史级空单出现

钜亨网的数据显示，外资在台湾股指期货上的空单留仓部位来到53159手，为历史最高水位。有分析指出，随着大盘上涨，外资避险空单还会续增，但这只会让大盘出现震荡，并不会因此得出转空结论。

另外，从台股当前的融资规模来看，2200亿元新台币并不意味着市场处于贪婪状态，3000多亿的量能也比较平衡。因此，有分析师指出，逢震荡应该买入，美国“大而美法案”若最终顺利过关，将让美国出现更多赤字，但市场终究还是“爱上赤字”，因为市场将迎来更多资金，更多人有赚钱机会，只有动摇基本面，才是真正的利空。

不过，从汇率的角度来看，上述逻辑可能也存在一个问题，那就是美国“大而美法案”若最终过关，会引发市场对于美元指数的担心，并引导其进一步下行。届时，新台币依然会存在升值压力。而最近，台湾股市杀跌的主要原因来自新台币升值。因此，若要股市出现震荡向上的走势，中国台湾主管部门的及时出手可能依然是必要的。

华侨银行高级外汇策略师Christopher Wong表示，目前，一只“看不见的手”正向市场发出强烈讯号，表明他们对台币升值的容忍度可能已接近极限。但中国台湾主管部门的逆风干预行动只能放缓走势，却无法扭转升值趋势。若美元整体走弱的趋势持续，那么美元兑新台币将与其他美元兑亚币一样，走低的可能性仍较高，预计在市场在消化近期剧烈波动后，新台币短期内或盘整。