【风口研报】品牌厂商加速入局 智能眼镜迈向高速发展期

6月27日，沪指盘中震荡下探，上证50指数跌逾1%，创业板指相对强势，场内近3400只股飘红。

行业板块涨多跌少，有色金属、多元金融、专业服务、小金属、电子元件、电源设备、通信服务板块涨幅居前，银行、保险、采掘行业、旅游酒店板块跌幅居前。

日前，小米AI眼镜正式揭开神秘面纱，以其融合拍照、录像、AI语音等功能的智能化体验引发市场热议。国投证券表示，AI眼镜有望快速普及，且具备成为下一代移动终端潜力；方正证券指出，AI眼镜市场正由初探期向高速发展期迈进，预计2025年，全球AI智能眼镜销量达到550万台，同比增长135%；民生证券认为，眼镜作为AI大模型极为适配的智能化改造载体，当前市场销售高速增长也彰显其发展潜力。

国投证券：AI眼镜有望快速普及 成为下一代移动终端

AI眼镜是AI大模型的最佳应用载体之一。AI眼镜在传统眼镜基础上搭载了人工智能技术，可集成相机、蓝牙耳机、AR等多重设备或功能。AI眼镜占据人体唯一无接触多模态（视觉+听觉+语言）交互入口，为AI大模型落地移动终端硬件的绝佳载体。AI眼镜有望快速普及，且具备成为下一代移动终端潜力。

方正证券：AI眼镜市场正由初探期向高速发展期迈进

AI眼镜市场正由初探期向高速发展期迈进。根据维深预测，随着更多品牌厂商的加入，以及AI智能眼镜产品落地，预计2025年，全球AI智能眼镜销量达到550万台，同比增长135%。轻功能、轻量级的AI+AR产品是AI眼镜发展的未来形态，到2035年，AI+AR智能眼镜有望实现传统智能眼镜的替代与智能手机规模相当，预计2035年AI智能眼镜销量有望达14亿副，渗透率约70%。

民生证券：AR眼镜产业链迎机遇 专业级产品有望逐渐打开市场

各类硬件中，眼镜作为AI大模型极为适配的智能化改造载体，当前市场销售高速增长也彰显其发展潜力，长远看其形态将融入光波导等光学模块，走向AI+AR深度融合的道路；此外，影石创新于近期上市，标志着中国智造领跑全球，全景相机作为AI硬件的全新细分新赛道，目前消费级产品因短视频与社媒需求蓬勃发展，后续专业级产品有望配合VR终端逐渐打开市场。

银河证券：AR眼镜向“下一计算终端”迈进

技术进步推动市场需求，AR眼镜向“下一计算终端”迈进：通过技术突破+生态整合+市场下沉，AR眼镜厂商正在推动AR眼镜从“小众极客玩具”迈向“大众智能终端”。虽然AR眼镜在成本、续航、生态和用户习惯等方面仍存在关键挑战，但是随着AI+AR技术的成熟，智能眼镜有望成为继智能手机后的下一代主流计算终端，带动整个产业链（芯片、光学、传感器、代工等）进入高速增长期。

信达证券：智能眼镜产品有望成为智能协同与计算终端

智能眼镜产品正从基础硬件叠加阶段，逐步向智能辅助与智能助理方向发展，未来有望成为智能协同与计算终端。伴随海外Meta、苹果、亚马逊等科技巨头，以及国内小米、华为、字节、AR四小龙等众多参与者持续迭代新产品；GPT、Llama、Grok、Deepseek、豆包、通义千问等模型不断更新升级；波导技术在材料、工艺及技术路径等方面持续创新，AI眼镜的起量或许会比我们预期的更为迅速。Wellsenn预测2025年全球AI眼镜销售有望达到550万台，同比增长135%。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)