重大金融政策将发布

6月18日，2025陆家嘴论坛将隆重开幕，主题为“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”。

以金融为坐标，以政策为先导，陆家嘴论坛将向全球发出权威声音。中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会、国家外汇管理局和上海市人民政府的领导将在论坛上发表演讲。

论坛期间，中央金融管理部门还将发布若干重大金融政策。受访专家认为，本次论坛将成为金融政策密集发布的重要窗口，可关注以下几个方面的看点：深化跨境金融开放与人民币国际化进程、资本市场改革深化与推动中长期资金入市，以及上海与香港国际金融中心的协同合作等。

深化跨境金融开放

业内人士认为，此次陆家嘴论坛将成为金融政策密集发布的重要窗口。

中信证券首席经济学家明明在接受《国际金融报》记者采访时表示，特别值得关注的领域包括资本市场制度的优化、人民币国际化的推进，以及金融科技监管框架的进一步明晰。

“围绕人民币跨境使用、金融基础设施互联互通，以及上海国际金融中心建设的制度性开放措施，也可能借论坛契机加速落地。”明明说。

深化跨境金融开放是市场关注的重要方向之一。中欧陆家嘴国际金融研究院副院长刘功润对《国际金融报》记者表示，有望推出扩大外资准入的细则，以及试点更高水平的离岸人民币业务等。这些措施将有助于促进跨境资金的流动和配置效率，提升我国金融市场的全球资源配置水平和国际投资者占比。

本次会议强调全球经济变局背景下的金融开放合作。市场期待在上海构建全球金融中心的过程中，进一步提高并扩大跨区域、跨国界的金融开放政策水平和范围。

华东理工大学工商管理系主任、民营经济研究院副院长吴冰在受访时举例称，如推出上海自贸区跨境资金流动交易的进一步开放政策，在部分领域放宽外资金融机构的准入和业务范围限制，深化上海和香港两地金融市场的进一步互联互通、“双”金融枢纽格局；推进数字人民币跨境支付等。

“上海与香港国际金融中心的合作或迎实质性进展，如宣布沪港通、ETF互通扩容计划，探索沪港两地金融产品互认等。”刘功润说。

推动中长期资金入市

资本市场是各方关注的焦点之一，多项重要政策及事项曾在陆家嘴论坛上发布。

2019年6月，上海证券交易所科创板正式开板。2024年6月，中国证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（简称“科八条”）。

如今，时值科创板开板六周年，“科八条”发布一周年，市场期待资本市场改革进一步深化。

从近期政策走向看，明明预计，论坛或将推出一揽子资本市场改革举措，或涉及推动中长期资金入市等关键方向。

科创板、注册制深化改革，支持中长期资金入市。刘功润预计，或推出科创板配套政策，包括优化上市标准、引入做市商制度、扩大红筹企业回归试点等，以提升科创板的活力和吸引力；可能明确主板、创业板注册制过渡期安排，完善退市机制和投资者保护制度，进一步提高资本市场的资源配置效率；或出台政策鼓励社保、险资等中长期资金增配权益资产，推动公募基金回归业绩基准，提升市场的长期投资价值。

“对于国内资本市场，期待能出台政策进一步盘活并调动民间资本的活力，引导其向新质生产力方向倾斜，更好地支持半导体、新材料、未来技术等领域。”吴冰说，引导并提升耐心资本的数量和规模，鼓励对不同行业科技型企业的投资，提高资本在税收优惠、产权保护等方面的扶持力度。

推进高水平对外开放

针对资本市场高水平对外开放，有望稳步推出一系列对外开放的务实举措。浙商证券宏观联席首席分析师廖博在受访时表示：

一是机构层面的开放。进一步优化合格境外投资者准入服务，高效办成资格审批与开户“一件事”，进一步扩大投资范围。支持符合条件的外资机构申请证券基金投资咨询业务资格。鼓励境外投资机构依规设立投资境内的人民币基金。

二是产品层面的开放。特别是深化交易所债券市场对外开放，将REITs（不动产投资信托基金）等纳入沪深港通标的。

三是市场层面的开放。可关注人民币股票交易柜台纳入港股通、创造条件支持优质中概股企业回归内地和香港股市等。

此外，新技术、新模式等方面的政策动向也值得关注。刘功润补充称：

一方面，推动人工智能（AI）技术在金融领域的深度融合与创新应用。例如，试点AI投顾、区块链跨境支付等创新场景，进一步推动数字货币的研发和应用，提升支付体系的效率和安全性。

另一方面，推动绿色金融产品、标准与政策体系的建立和完善。推出碳期货、碳期权等衍生品，并扩大绿色债券发行规模，为新能源、环保产业等提供更多融资支持，推动经济向绿色低碳转型。同时，监管部门有望出台绿色金融的监管和引导政策，规范金融机构的绿色金融业务，提高绿色金融市场的透明度和规范性。