净流入近3000亿元！宽基ETF持续吸金 重视三大方向

在自由现金流、中证A500以及医疗、消费、红利等主题产品持续发行下，ETF持续为市场带来增量资金。

截至6月13日收盘，二季度以来新成立的ETF，募集规模超过300亿元。同时，二季度以来全市场ETF资金净流入接近3000亿元，最受资金青睐的依然是宽基ETF。

公募预判认为，当前全球仍然处于降息的大周期中，如果财政政策力度足够或资本市场处于低位，股市估值扩张动力更强，接下来有三个方向值得重视：一是科技成长，二是中国制造，三是新消费。

71只ETF募集资金超过300亿元

根据统计，截至6月13日二季度以来全市场一共有71只ETF成立，募集规模达到308.54亿元。其中，有5只ETF的募集规模超过10亿元，分别为南方基金、易方达基金、大成基金和华泰柏瑞基金旗下的自由现金流ETF，以及摩根基金旗下的中证A500增强策略ETF。

从新成立产品类型来看，ETF的发行顺应行情趋势，既有主流热门宽基产品，也有科技和医药类主题产品，重点有以下三类产品：

一是自由现金流产品。数据显示，71只新成立的ETF中有21只为自由现金流类产品，发行规模达到123.48亿元，在整体308.54亿元规模中占比达到40%。21只ETF集中在20家公募基金公司中，既有易方达基金、南方基金、嘉实基金、广发基金等头部公募，也有摩根基金、华宝基金、方正富邦等中小公募。

二是沪深300、中证A500等主流宽基产品。中金基金在今年4月成立了一只沪深300ETF，景顺长城基金在5月时成立一只沪深300增强策略ETF，两只基金募集规模接近15亿元。此外，国泰基金和摩根基金在5月时分别成立了中证A500增强策略ETF，天弘基金旗下的中证A500增强策略ETF是在6月初成立，三只产品募集规模超过了18亿元。

三是卫星、医疗、互联网、消费、红利等主题ETF。华夏、华宝、国泰和永赢基金，二季度以来均发行过医药主题ETF，分别为华夏上证科创板生物医药ETF、华宝中证制药ETF、国泰创业板医药卫生ETF和中证港股通医疗主题ETF。红利产品方面，华宝基金和易方达基金发行的分别是标普港股通低波红利ETF和中证红利价值ETF，长城基金旗下首只ETF同样为红利主题产品，为长城中证红利低波动100ETF。

作为场内交易基金，ETF在成立后陆续上市，给市场带来增量资金。截至6月13日，71只ETF中有64只已上市交易，另有4只已敲定上市日期，这68只ETF的交易份额为300.49亿份，对应的入市资金规模为300.49亿元。

宽基ETF净流入最显著

在ETF新成立的同时，存量ETF也持续获得资金流入。根据数据统计，截至6月13日晚间数据更新，二季度以来全市场ETF资金净流入接近3000亿元。但如果从今年以来维度看，截至6月13日全市场ETF的净流入只有2434.88亿元，这意味着二季度以来ETF净流入趋势比一季度更为显著。

具体看，二季度以来资金净流入显著的依然是股票相关的ETF。其中，股票型ETF净流入为1129.87亿元，股票（规模）ETF净流入1192.51亿元，两者合计净流入就超过了2000亿元。但另一方面，股票（行业）ETF、股票（策略）ETF、股票（风格）ETF这三个分类下的ETF均实现小幅净流出，净流出分别为136.27亿元、92.57亿元、17.38亿元。此外，债券ETF实现989.67亿元净流入。

从单只ETF来看，二季度以来受到资金青睐的依然是宽基ETF。华泰柏瑞基金和华夏基金旗下的沪深300ETF，净流入均超过了300亿元，易方达沪深300ETF净流入接近280亿元，嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、华夏上证50ETF等净流入均超过100亿元。

实际上，资金借道ETF参与市场行情并不是中国特有趋势，放眼全球这一趋势依然成立。但就近几年情况来看，亚太市场特别是中国市场，ETF的净流入趋势尤为明显。摩根资产管理最新发布的《ETF环球市场纵览-中国版》引用彭博数据显示，截至2025年4月末，全球ETF资产规模从2014年的不足3万亿美元攀升至15.2万亿美元，复合年均增长率高达19%。

从资金流向来看，全球ETF一直保持资金净流入状态。晨星数据显示，2014年至2025年4月，全球ETF资金累计净流入约8.2万亿美元，2024年更是达到1.5万亿美元的历史新高，显示出投资者认可ETF的长期投资价值。

在这里面，中国ETF市场的增长动力尤为强劲。晨星数据显示，截至2025年4月末，中国市场ETF资产规模占亚太地区ETF资产规模的比例为30.7%。从近一年维度看，中国ETF市场资金净流入规模达1089.2亿美元（约合7844亿元人民币），位列亚太地区第一。这不仅体现了中国ETF市场在亚太地区的重要地位，也显示出国内投资者对ETF产品的积极参与和认可。

三大方向值得重视

新产品发行和资金持续流入背后，离不开公募机构对市场行情的乐观预判。在宏观趋势上，摩根士丹利基金表示，当前全球仍然处于降息的大周期中，如果财政政策力度足够或资本市场处于低位，股市的压力并不大甚至估值扩张动力更强。

摩根士丹利基金认为，从产业逻辑看，接下来有三个方向值得重视：一是科技成长，过去一段时间科技较为低迷，主要是风险偏好未能持续提升，同时算力等的未来需求受到质疑，估值回落到低位，AI为长期趋势，产业逻辑强；二是中国制造，包括高端机械、汽车、军工甚至医药等，其中优质的公司需要重视；三是新消费，部分公司不但牢牢占据国内市场主导地位，海外市场拓展也极为顺利，成为上市公司业绩的新增长点。

“随着经济动能的转换，新质生产力相关产业有望迎来快速发展，成为经济增长的新引擎。权益资产的结构性机会较多，科技创新和医药依然是现阶段我们最看好的投资方向。以产业链安全可控、国产替代、AI应用为代表的科技创新方向上的相关公司有比较明确的投资机会。同时医药板块长期受益于人口老龄化和创新药出海，而且估值消化得比较充分，具备中长期配置价值。”景顺长城研究部副总经理、股票投资部基金经理詹成称。

在鹏华基金看来，作为新消费千亿蓝海市场中的增长引擎，潮玩行业的市场规模高速扩张，情绪消费驱动高景气。根据相关数据预测，2025年全球潮玩市场规模有望达到480亿美元（约合3504亿元），年均增速达12%。另据中国社科院财经战略研究院与中国动画学会联合发布的报告，2026年中国潮玩产业市场规模有望达到1101亿元，且用户数量呈持续增长态势，预计到2030年将突破4900万人。