顶格处罚！这家上市公司，或触及重大违法类强制退市情形

6月13日，深圳市广道数字技术股份有限公司（下称“*ST广道”）披露收到证监会《行政处罚事先告知书》（下称《事先告知书》）的公告。

根据《事先告知书》初步认定的事实，*ST广道将可能触及《北京证券交易所股票上市规则》（下称《上市规则》）第10.5.1条规定的重大违法类强制退市情形。*ST广道将于公告披露日的次一交易日起停牌1天，并在复牌之日起被北交所叠加实施重大违法类退市风险警示。

顶格处罚

前期，*ST广道已因2024年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，触及《上市规则》规定的财务类退市风险警示情形，并于2025年5月6日被北交所实施退市风险警示，证券简称由“广道数字”变更为“*ST广道”。

后续，收到证监会的行政处罚决定后，将根据相应决定内容判断公司是否进入股票强制退市程序。北交所将在中国证监会指导下，认真践行依法从严监管要求，指导公司严格履行信息披露义务。若*ST广道触及《上市规则》规定的退市情形，北交所将依法依规推进公司退市相关工作。

《事先告知书》显示，经查明，*ST广道涉嫌存在通过制作虚假购销合同、发票、银行回单、发货通知单及入库单等方式虚构销售和采购业务，从而虚增营业收入及营业成本等违法事实。相关行为导致*ST广道披露的2018年至2023年年度报告、2024年半年度报告及《2024年度向特定对象发行股票募集说明书（草案）》存在虚假记载。

《事先告知书》显示，根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百九十七条第二款的规定，深圳证监局对涉事相关方做出顶格处罚。

根据《事先告知书》，对*ST广道责令整改，给予警告，并处以1000万元罚款；对*ST广道董事长、总经理金文明给予警告，并处以1500万元罚款（其中作为直接负责的主管人员罚款500万元，作为控股股东、实际控制人罚款1000万元）；并对*ST广道监事、独立董事、董事等相关当事人给予警告，并处以500万元、250万元、150万元等多档位罚款。记者了解到，对于*ST广道和金文明均为顶格处罚。

监管部门对财务造假的严厉处罚，体现出“零容忍”态度和从严监管决心，对财务造假形成强大威慑，彰显证券市场法治化建设不断推进，有力促使市场参与各方规范自身行为。

五矿证券启动先行赔付

对于因公司财务造假行为承受损失的适格投资者，北交所将会同相关单位做好投资者保护工作。目前，*ST广道的保荐机构五矿证券已通过公司发布《声明》，用于先行赔付适格投资者因广道数字信息披露违法违规而遭受的投资损失，市场各方反映较为积极。记者了解到，当前五矿证券正在积极推进先行赔付工作落地。

先行赔付的法律依据为《证券法》第93条，是指发行人因欺诈发行、虚假陈述或其他重大违法行为给投资者造成损失的，发行人的控股股东、实际控制人、相关的证券公司等先行赔付义务人可以委托投保机构就赔偿事宜与投资者达成协议，予以先行赔付；先行赔付后，可以依法追偿。

先行赔付是一种民事自愿和解行为，目前主要由证监会系统主导推动相关工作，必要时会协调法院系统就赔偿计算标准等提供咨询和支持。主要适用于发行人因欺诈发行、虚假陈述或者其他重大违法行为给投资者造成损失的案件，目前尚未有明确规则规定更为具体的选案标准。

目前，先行赔付在实践中已经有万福生科、海联讯、欣泰电气、紫晶存储四单落地案例。但是先行赔付具体的配套制度较少，主要包含了两方面内容：一方面是激励措施；另一方面是工作分工。