利空突袭！穆迪下调多家美国大型银行存款评级

穆迪，再度出手！

继下调美国主权信用评级后，国际评级机构穆迪北京时间5月20日又下调了美国银行、摩根大通、富国银行等大型银行的存款评级。有分析指出，此举标志着对美国金融体系的罕见打击，可能会提高借贷成本。

周二美股盘前，三大指数期货集体下跌，标普500指数期货现跌0.35%，纳指期货跌0.45%，道指期货跌0.10%。

上周五，穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，理由是“巨额财政赤字和利息成本攀升”。在美国信用评级被下调后，本周一，美国抵押贷款利率再次突破7%， 30年期固定贷款平均利率达到7.04%，为4月11日以来新高。

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙周一警告称，“如今的信贷风险很高，那些没经历过严重低迷的人，没有意识到信贷市场可能会发生什么。”他还表示，关税的全面影响尚未传导到更广泛的经济中，随着公司考虑商品和供应的新成本，美国股市可能会下跌。

穆迪下调多家美国大型银行存款评级

北京时间5月20日，穆迪下调了包括美国银行和摩根大通在内的一些大型银行的存款评级，理由是上周五美国主权信用评级被下调，以及政府支持这些银行的能力减弱。

具体来看，穆迪将美国银行、摩根大通和富国银行旗下机构的长期存款评级从Aa1降至Aa2，为第三高级别。穆迪还下调了美国银行和纽约梅隆银行旗下部分机构的高级无抵押债务评级，从Aa1下调至Aa2。

此外，穆迪将美国银行、纽约梅隆银行、摩根大通、道富以及富国银行旗下部分机构的长期交易对手风险评级降至Aa2。

彭博社指出，此次调整是穆迪对上周五美国主权评级调降的延续动作。当时该机构将美国主权信用评级从最高级下调至Aa1，主要依据是财政赤字持续扩大导致政府偿债能力受损。穆迪在报告中强调，本次银行评级调整直接关联美国政府对机构债务的隐性支持能力弱化。基于此判断，机构移除了原评级中因政府支持而设置的“评级上调一档”加分。

值得关注的是，部分银行评级要素仍维持原有调整机制。摩根大通和富国银行的高级无担保债务评级、发行人评级，以及摩根士丹利部分子公司的交易对手风险评级，目前仍保留政府支持加分因素。

穆迪下调美国主权评级发生在华盛顿的一个关键时期之前，在这个时期，它将讨论潜在的减税措施，以及国家对借款额的限制。如果华盛顿不得不支付更多的利息来借入现金以支付账单，这可能也会导致美国家庭和企业的利率上升，从抵押贷款利率到汽车贷款利率再到信用卡。这反过来可能会减缓经济。

降级给市场带来了新的压力。此前，特朗普政府发起的贸易战，迫使全球投资者质疑美国债券市场和美元是否仍然值得他们在危机期间作为最安全的现金存放地。

尽管面临关税的压力，但美国经济迄今为止似乎表现良好，但大公司最近一直警告说，他们对未来不确定。例如，沃尔玛最近表示，由于关税，它可能不得不提高价格。这导致特朗普周末批评沃尔玛，并要求沃尔玛“吃掉关税”。

摩根大通CEO发出警告

周一，戴蒙表示，关税的全面影响尚未传导到更广泛的经济中。他警告说，随着公司考虑商品和供应的新成本，股市可能会下跌。

戴蒙是在摩根大通投资者日活动上发表的上述言论，他表示，经济放缓的风险被低估了，即使是特朗普总统缩减的关税水平也“相当极端”。

戴蒙表示，通胀走高和滞胀的可能性比人们想象的要大，警告称美国的资产价格仍然很高，并表示信用利差没有反映出潜在低迷的影响。

“如今的信贷风险很高。”他表示，那些没经历过严重低迷的人，没有意识到信贷市场可能会发生什么。

特朗普政府快速变化的关税政策，导致市场因对经济衰退和美国资产安全的担忧而急剧下跌，但随着特朗普宣称关税谈判取得进展，市场近期出现反弹。“人们感觉良好是因为还没看到关税的影响。”戴蒙表示，“市场下跌10%，又回升10%，我认为这显示出极度的自满。”

戴蒙表示，他相信华尔街对标普500指数成份股公司的盈利预期将进一步下降，因为在特朗普贸易政策出台的头几周，这些公司已经下调了盈利预期。戴蒙称，这些预测将在6个月后降至盈利零增长，而今年年初的预测约为增长12%。如果发生这种情况，股价可能会下跌。

“我认为盈利预估将下调，这意味着市盈率将下降。”戴蒙表示。他指的是分析师密切关注的市盈率。戴蒙补充说，滞胀“基本上是经济衰退和通胀”，发生这种情况的可能性大约是市场预期的两倍。

美国与日本、韩国、印度以及欧盟等多个经济体的关税谈判仍在进行中。特朗普近期与英国达成贸易框架协议。戴蒙表示，即使关税水平下降，这些税率依然“相当高”。他补充道，各国将如何回应尚不明确，而美国提升制造业也需要时间。戴蒙还指出，企业盈利预期可能下调。

“我认为我们无法预测结果，通胀走高和滞胀的可能性比其他人认为的要高一些。”他补充说，地缘政治风险也“非常、非常、非常”高。尽管如此，戴蒙表示，摩根大通仍将在动荡中安然无恙。

值得关注的是，在穆迪决定下调美国信用评级后，美国抵押贷款利率于本周一大幅攀升。上周五晚，评级下调的消息公布后，美债收益率上升，而抵押贷款利率大致跟随10年期国债收益率的走势。

据报道，周一，受欢迎的30年期固定贷款平均利率达到7.04%，这是4月11日以来的最高水平。

此前，4月份抵押贷款利率的飙升对房地产市场产生了直接影响，导致其在通常繁忙的春季销售旺季陷入低迷。据房地产网站Realtor.com的数据，以签订合同计算，4月份现有房屋的待售量较去年4月下降了3.2%。

房屋建筑商也注意到4月份需求急剧下降。根据美国全国房屋建筑商协会的月度指数，房屋建筑商信心指数目前处于2023年底以来的最低水平。

根据美国抵押贷款银行家协会的周度指数，5月的前两周，购房者的抵押贷款需求有所回升，但当时利率刚好在6.9%左右。最近，每当利率超过7%的门槛，购房者的需求就会明显放缓。此外，任何利率的上升都可能使一些人甚至失去获得抵押贷款的资格。