5月19日晚间，A股四家快递公司顺丰控股（SZ002352）、圆通速递（SH600233）、韵达股份（SZ002120）、申通快递（SZ002468）发布了2025年4月经营业绩快报。
值得一提的是，顺丰4月业务量13.35亿票，同比增长29.99%，为四家公司中增速最高，不过单票收入同比下滑13.91%，单价收入探至历史新低。圆通业务量增速在“通达系”中领跑，韵达、申通竞争依然激烈。
整体来看，“通达系”虽通过规模效应维持收入增长，但单价下行压力普遍存在。如何在顺丰的“降维打击”下守住市场份额，同时避免陷入过度依赖价格战的恶性循环，成为摆在“通达系”面前的核心课题。
快递专家赵小敏在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，单纯压缩网点利润的传统打法已难以为继，“通达系”需摆脱对价格战的依赖，转向“规模与利润并重”的高质量发展。他预测，2025年快递行业将加速整合，“强者更强、弱者更弱”的马太效应凸显，排名靠后的企业可能收缩业务，行业集中度与服务差异化将同步提升，并购重组窗口或随之开启。
截至20日收盘，四家快递公司股价均收涨，其中顺丰控股涨幅最大，涨超6%。
顺丰连续两个月业务量增速领跑
根据公告披露的数据，顺丰4月速运物流业务、供应链及国际业务合计收入为239.15亿元，同比增长12.42%。其中，速运物流业务营收达到180.03亿元，同比增长11.85%；供应链及国际业务营收59.12亿元，同比增长14.20%。
快递公司4月基础业务数据每经记者制表
从快递业务看，顺丰业务量增速最高，同比增长29.99%，圆通业务量领跑四家快递公司，其与韵达、申通的业务量也进一步拉开差距。
除去今年春节与去年春节错期，1月、2月业务量数据不能与去年完全同比影响外，在四家公司中，顺丰3月、4月业务量增速均领跑。对此，顺丰在公告中解释称，主要得益于公司凭借丰富的产品矩阵及综合物流解决方案能力，持续渗透生产制造和生活消费各类物流场景，有效满足客户多元化业务需求。
赵小敏表示，今年以来，国补力度加大以及电商平台逆向物流的规模进一步扩大，有更多的企业客户加强了与顺丰的合作，直接导致顺丰业务量增长明显。在他看来，根据当下的形势走向，顺丰未来的业务量增速或将继续领跑，这也会给其他同行带来一定的冲击。
在此前披露的投资者调研报告中，顺丰管理层表示，公司针对经济件的目标是业务量保持高于行业的增速，进一步做大规模，填充公司的时效网络空余产能，助力集团降本增效。同时提到，顺丰要实现规模扩张与降本增效，通过结构性优化提升市场占有率。
单票价格继续下滑市场竞争如何走向？
从4月单票收入来看，快递公司的竞争依然激烈。根据公告，顺丰单票收入13.49元，同比下滑13.91%，圆通、韵达单票收入同比下降幅度均超过6%。
四家快递公司单票收入对比每经记者制表
华福证券此前发布研报称，2024年快递行业需求超预期增长，叠加直营快递降本增效策略显效，行业盈利能力持续修复。当前加盟快递估值已充分反映价格战悲观预期，电商快递或为2025年物流板块预期差最大子行业，建议关注格局优化与估值修复主线。
记者注意到，在更加激烈的价格战和末端竞争环境下，智能化和无人车技术也成为快递公司的主要发力和投资方向。
今年4月底，顺丰领投L4级自动驾驶公司白犀牛B轮融资，加速无人车等智能化技术在末端配送的应用，试图通过效率提升对冲成本压力。
而在各家公司最近披露的投资者调研记录中，韵达管理层提到，公司通过持续投入枢纽转运中心、设备自动化智能化、运力运能提升、数字化信息化建设等核心资产来夯实快递网络服务底盘；通过数字化、智能化、无人车技术等先进生产力建设与应用，赋能网络全生命周期运营管理，来应对快递市场的各类变化以及满足消费者多样化的快递需求。
申通管理层也提到，目前公司已有部分网点投入无人车用于末端配送，无人车有助于提高末端派件效率，降低派送成本。公司也在结合末端环境的发展情况、新技术的应用状况以及自身运营发展战略，积极探索推广无人车的使用。
圆通管理层表示，公司将强化人工智能技术与业务场景的深度融合，并探索和推广无人化设备升级、自动驾驶等应用，进一步提高管理能效，深挖成本降幅空间。
顺丰管理层则提到，公司将在保障服务质量的前提下，通过规模效应优化成本，而对时效件，真正的竞争不在价格标签上，而在于为客户创造价值。公司将在服务能力上不断精进，在资源壁垒上不断投入。
赵小敏认为，在顺丰攻势日渐猛烈的背景下，对“通达系”来说，唯有摆脱价格战这一条路可走，压缩网点和末端利益的打法已经跟不上现在的市场竞争节奏。他同时表示，快递行业的整合速度也在加快。
当价格战逐渐触达“冰点”，智能化、差异化与资源整合能力，正成为决定企业下一阶段生存空间的核心变量。快递行业的新一轮洗牌，或许才刚刚开始。
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