多只银行股创新高！李蓓最新月报：已经减仓大部分银行股 后续择机减仓到0

昨日银行板块继续发力，上午11时左右，银行板块A股总市值突破10万亿元大关。截至收盘，农业银行（601288.SH）、交通银行（601328.SH）、上海银行（601229.SH）、成都银行（601838.SH）等多只银行股股价均创历史新高。

同时，近日有消息称，知名私募半夏投资掌门人李蓓已减仓银行股。

5月14日，红星资本局从渠道方面获得了半夏投资2025年4月月报。李蓓在这份写于5月11日的月报中提到，“过去一年多时间，我们一直持有超过10%的银行股，近期已经减仓大部分，后续择机进一步减仓到0。”在谈到减仓的原因时，她写道：“展望未来，一个非常重要的潜在变化：银行的坏账，主要是居民中长期贷款坏账。”

在月报中，李蓓表示，在当前的背景下，组合中增加一部分黄金配置是有战略意义的。首先，美元体系加速衰落，中短期看，没有任何一种货币可以替代美元的储备地位，其它国家大概率会继续减少美元储备，增加黄金储备；美元计价的黄金5-10年左右的维度，几乎必然上涨。

其次，长期看，人民币购买力与美元购买力收敛，人民币在全球结算和储备份额面临上升，人民币兑美元有较大升值空间，人民币计价的黄金，不见得会有较好表现。但短期看，人民币兑美元也难以持续稳定升值。在未来的一段时间，波动和不确定性始终会存在，黄金和以股票为代表的风险资产能形成对冲保护关系。

红星资本局就此事致电半夏投资了解情况，截至发稿未获有效回应。

红星资本局注意到，国际金价自5月12日大幅回调后，近两个交易日波动不大。截至发稿，伦敦金现跌0.61%，报3230.1美元/盎司；COMEX黄金期货跌0.38%，报3235.6美元/盎司。

中基协信息显示，上海半夏投资管理中心（有限合伙）（即“半夏投资”）成立于2015年8月，2017年11月完成登记备案，是一家专注于宏观对冲策略的私募基金管理公司。截至今年1月9日，半夏投资在管基金59只，管理规模为50亿-100亿元。

业绩方面，私募排排网显示，半夏投资旗下的多数产品近期净值已不再更新，其中有业绩展示的“半夏宏观对冲二期”“半夏宏观对冲三期”“半夏平衡宏观对冲”三只产品，截至5月9日最新净值分别为2.2350、2.2309、1.3380，今年以来收益率分别为-3.02%、-3.16%、-4.98%，超额收益（几何）均为负。