高培勇：中国资本市场的发展应将预期因素全面纳入分析和监测体系

中国社会科学院学部委员高培勇10日在北京表示，中国资本市场的发展应将预期因素全面纳入分析和监测体系。

高培勇是在当天举行的中国资本市场改革与发展暨《中国资本市场的理论逻辑》(十卷本)理论研讨会上作如是表述。

高培勇表示，《中国资本市场的理论逻辑》(十卷本)尤其是第十卷，关注资本市场的稳定、信心与预期问题，这与当下资本市场实践层面对“稳股市、稳楼市”的关注相契合。“稳楼市、稳股市”并非仅着眼于表面的供求关系或指数稳定，其深层次目标是稳定预期，包括投资者对股市的预期以及民众对整体经济发展的预期。

高培勇进一步指出，从经济发展的宏观视角来看，随着经济规模的不断扩大、经济结构复杂程度的提升以及与外部世界经济联系的日益紧密，预期因素在经济运行中的影响力愈发显著。就中国资本市场而言，近年来中国股市的波动现象备受关注，其背后的核心问题并非仅仅是简单的供求关系失衡，更深层次的原因在于市场参与者的预期和信心波动。预期和信心因素逐渐成为主导中国资本市场变化的关键力量，如果在分析资本市场问题时，未能从预期和信心的角度深入挖掘，就难以触及问题的本质，可能仅停留在表面现象的分析上。

高培勇表示，基于上述分析，中国资本市场的发展应将预期因素全面纳入分析和监测体系。在资本市场的监管工作中，要将预期管理作为重点着力方向，并将其切实落实到体制机制建设层面。在资本市场制度改革进程中，不能仅仅局限于传统的供需平衡调控，更要高度重视预期管理和引导工作。通过有效的预期管理，实现稳定市场预期、增强市场信心与稳定股市、稳定经济之间的相互促进和良性循环，为中国资本市场的健康、可持续发展奠定坚实基础。