长江有色：高库存重压下市场静待转机 4日碳酸锂或跌小跌

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　　【行情回顾】

　　上一交易日（6月3日），广州期货交易所碳酸锂主力合约（LC2609）延续弱势，盘中放量下挫。最终收盘价报166，200元/吨，较前一交易日大幅下跌2，320元/吨，跌幅达1.38%。全天成交活跃，成交量达到269，111手，显示空头资金主动打压，多头承接力度略显不足。

　　【盘面透视】

　　从盘口数据来看，当前碳酸锂主力合约买卖双方挂单博弈激烈。买方最高报价为166，200元/吨，卖方最低报价为166，220元/吨，买卖差价极小，表明市场在当前价位成交意愿强烈。现手数据显示，买卖双方均有大额成交，说明多空分歧巨大，资金正在激烈换手。

　　【基本面剖析】

　　当前碳酸锂期价面临的核心矛盾在于“高仓单压力”与“需求端韧性”的博弈。

　　•   利空压制（仓单与隐性库存）：这是导致近期盘面破位下行的直接导火索。广期所碳酸锂注册仓单已突破5.6万吨，创上市以来历史新高。同时，全产业链隐性库存逐步计入统计，市场从前期低库存逻辑转向高库存现实。在交割压力下，多头对远期去库预期转悲观，盘面连续承压。

　　•   需求支撑（下游排产高位）：尽管上游承压，但下游需求仍展现出较强的韧性。数据显示，动力电池与储能领域需求同步增长，6月正极材料及电池排产计划环比仍将维持高位，这为锂价提供了一定的底部支撑。

　　【多空交织下的“阵痛期”】

　　碳酸锂跌破17万整数关口，本质上是市场对“高库存”现实的强行计价。前期因矿山停产、发运受阻带来的供给恐慌情绪已基本消化完毕，当市场发现货源其实并不紧缺时，资金开始迅速撤离。

　　然而，也不必过分看空。下游新能源车与储能的高景气度并未改变，当前的下跌更多是情绪面和技术面的修复。在供需紧平衡的大背景下，17万下方的下跌空间或有限，但需要时间来消化巨量的显性库存。短期内，盘面仍将维持弱势震荡，等待新的供需平衡点或宏观消息的指引。

　　【走势展望与区间预测】

　　短期来看，在巨量仓单的压制下，碳酸锂主力合约仍将维持偏弱震荡走势。市场情绪需要时间修复，反弹或以修复性反弹为主，上方17万关口承压明显。

　　•   支撑位：重点关注 165，000 - 166，000元/吨 区间。若有效跌破此位置，可能引发进一步的技术性抛售。

　　•   压力位：上方第一阻力位看至 168，000 - 170，000元/吨 附近。

　　【个人观点，仅供参考，不构成投资决策依据，本文有采用部分AI检索】