业绩、股价遭吐槽 智飞生物称多举措降低市场风险|直击业绩会

受市场需求收缩、民众接种意愿下降等因素影响，2025年度及今年Q1智飞生物（300122.SZ）业绩持续亏损，业绩会中投资者普遍关注公司将采取哪些措施企稳财务状况。同时，公司董秘秦菲表示，由于市场需求波动等多重因素影响，公司短期业绩仍呈承压态势。此外，智飞生物方面还对在研管线进度，海外业务战略等问题进行了回复。

在今日举行的业绩会中，有提问者质疑：“近几年投资贵公司的投资者亏损超过95%，100万只剩几万块钱，造成如此严重的损失，已经不是几句话和道歉能弥补的，请详细回答公司会进行哪些方面的投资，并购，回购，重组等等，我们要听实话，因为我们听了6年的空话了，连渣都不剩了。”

对此，公司董事长蒋仁生回应称，对股东的心情深表理解，受行业深度调整等因素影响，公司当前股价持续承压。公司将通过多项举措全力化解风险，同时持续加快产品创新等，逐步推动公司经营企稳向好。

从业绩上看，2025年度智飞生物实现营收89.58亿元，同比减少65.61%，净亏损147.23亿元，为上市以来首次年度亏损。当前亏损态势仍在延续，2026年Q1公司实现营收21.50亿元，同比下降8.64%，净亏损3.88亿元。

对此，业绩会中公司财务总监李振敬解释称，今年Q1业绩亏损主要是由于市场需求收缩、民众接种意愿下降等因素影响了公司主要产品的销售，叠加信用减值损失等。

秦菲进一步透露，受行业深度调整、市场需求波动等多重因素影响，公司短期业绩仍呈承压态势。

同时，在今日晚间，由于公司在对2020年度至2025年第三季度会计期间涉及的部分财务报表及附注数据进行会计差错更正并追溯调整，具体调整事项涉及服务费收入确认不准确、未考虑期后退货对相关年度报表的影响以及调整现金流量表补充资料相关科目的行为，智飞生物收到深交所下发的监管函。

从2025年报来看，报告期内智飞生物代理的九价HPV疫苗全年批签发量为423.88万支，同比减少近九成。

秦菲在回复投资者提问时表示，为了更好地应对市场变化，公司与默沙东积极沟通，协商调整了合作模式，降低因市场不确定性所带来的相关风险。同时智飞生物通过线上线下多种渠道，开展疾病科普与预防接种宣传，并主动响应政府号召，深入参与各地惠民接种项目，目前，公司参与的各地区惠民活动正在有序开展。

今年4月，智飞生物公告称，与默沙东签署《经修订和重述的供应、经销与共同推广协议》，对2023年签署的原协议进行全面修订并予以重述。新协议取消了此前约定的基础采购金额，转而采用“按需滚动采购”机制。

秦菲也坦言：“当前，疫苗行业确实处于阶段性调整期，公司近年来亦承受了相应压力。但周期波动是行业走向成熟的必经过程，我们观察到，随着监管体系日趋完善、行业格局持续优化，以及创新产品陆续进入收获期，行业正逐步积蓄反转动能。至于具体时点，仍需视相关因素综合判断。”