今年首期50年期超长期特别国债落地 发债用债高效衔接，精准赋能“两重”“两新”

5月6日，财政部发行2026年超长期特别国债（三期），这是今年首次发行的50年期品种，发行规模为450亿元。截至目前，今年20年期、30年期、50年期3种期限品种的超长期特别国债首期均已发行，年内累计发行规模达1640亿元。

根据财政部发行安排，5月份将发行4期超长期特别国债，从期限品种看，包括1期50年期、1期20年期、2期30年期。

中国商业经济学会副会长宋向清在接受《证券日报》记者采访时表示，今年首期50年期超长期特别国债较去年提前约半个月发行，可为“两重”“两新”项目提前锁定长期低成本资金。本月将发行的超长期特别国债期限覆盖20年期、30年期、50年期，精准匹配设备更新、基建升级等长周期项目需求，同时契合保险、养老金等配置盘偏好，有助于稳定债市预期。

陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问朱华雷对《证券日报》记者表示，5月份超长期特别国债发行呈现出“节奏提速、结构多元、资金高效”的特征，体现了财政政策靠前发力、精准滴灌的导向。

值得一提的是，在有序发行的同时，超长期特别国债资金也在加速下达。

今年《政府工作报告》提出，拟发行超长期特别国债1.3万亿元，持续支持“两重”建设、“两新”工作等。并明确“安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新”“安排8000亿元超长期特别国债资金用于‘两重’建设”“安排2000亿元超长期特别国债资金支持大规模设备更新”。

从资金下达情况看，公开信息显示，在“两重”建设方面，今年已累计安排资金6065亿元，占全年8000亿元的76%，下达进度明显快于去年。

在消费品以旧换新方面，今年已下达两批共计1250亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新。

在设备更新方面，国家发展和改革委员会4月30日发布消息称，近日，2026年第二批915亿元“两新”设备更新项目清单和资金安排已经下达，支持工业、能源电力、电子信息、交通运输、物流、教育、文旅、医疗、设施农业、粮油加工、住宅老旧电梯、安全生产、消防救援、检验检测、节能降碳环保、回收循环利用等16个领域超过6700个项目，带动总投资超过3800亿元；同时，继续支持老旧营运货车、新能源城市公交车、老旧农机报废更新。加上此前已下达的936亿元，今年已累计安排“两新”设备更新资金1851亿元，占全年2000亿元的92%。

“超长期特别国债资金快速下达，仅‘两新’设备更新资金下达比例已超九成，直接撬动数千亿元社会投资，表明发债与用债环节高效衔接，旨在迅速将资金转化为实物工作量，为稳增长、扩内需和培育新质生产力提供强劲动力。”朱华雷表示，超长期特别国债资金的快速下达，正通过精准支持“两重”“两新”等领域，高效拉动经济增长。这种“投资+消费”双轮驱动的模式，能通过推动技术迭代和产业升级，培育新质生产力，为经济高质量发展积蓄长期动能。

宋向清表示，超长期特别国债资金快速下达，可以通过财政杠杆撬动社会投资，形成“资金直达、投资放大、产业升级、消费激活”的链式效应。