两大芯片龙头业绩利好 牛散持股“换班”

4月29日晚，寒武纪发布2026年一季报。2026年第一季度，公司实现营业收入28.85亿元，同比增长159.56%；净利润10.13亿元，同比增长185.04%。

同日，国产GPU头部企业沐曦股份披露的2026年一季报显示，第一季度，公司实现营业收入5.62亿元，同比增长75.37%；净利润为-9884.24万元，上年同期净利润为-2.33亿元，同比大幅减亏。

AI需求支撑行业高景气度

受益于AI推动算力需求增加，以寒武纪、沐曦股份为代表的国产算力芯片企业业绩显著提升。

寒武纪表示，业绩增长的主要原因系报告期内受益于人工智能行业算力需求的持续攀升，公司凭借产品的优异竞争力持续拓展市场，积极推动人工智能应用场景落地，报告期内收入较上年同期大幅增长。

此外，寒武纪还发布公告称，公司2026年第一季度计提信用减值损失及资产减值损失合计约2.45亿元，相应减少公司第一季度合并利润总额约2.45亿元。

资产减值损失主要来自公司在2026年第一季度计提存货跌价损失，系公司前期对原材料进行了战略备货，本季度部分原材料库龄增长，计提的存货跌价准备相应增加。寒武纪表示，公司管理层高度重视并严格把控存货，将进一步加大市场开拓力度，深入挖掘行业客户需求，加快库存周转速度，降低库存风险。

沐曦股份在一季报中表示，随着公司产品及服务获得下游客户的广泛认可与持续采购，公司GPU产品出货量显著增长，报告期内收入较上年同期大幅增长。

此前，沐曦股份在2025年年报中表示，人工智能芯片行业呈现高投入、长周期的特征。当前，沐曦股份产品主要包括训推一体GPU（C系列）、智算推理GPU（N系列）、图形渲染GPU（G系列）三类，对应人工智能训练和推理、通用计算、图形渲染三大核心领域。其中，公司曦云C600已于2025年末实现风险量产，预计于2026年上半年实现量产销售，未来有望成为公司的下一代主力产品。公司当前正在研发和推动万卡集群的落地。

章建平退出寒武纪前十大股东

值得关注的是，在寒武纪此次公布的前十大股东中，已经没有了章建平的身影。

在寒武纪2025年年报中，章建平作为寒武纪第5大股东，持股681.49万股，占流通股比例的1.62%。而一季报中，章建平悄然消失。另两位“牛散”张炜和张威分别以310.63万股和202.56万股的持股，新进成为寒武纪第9、10大股东。

Wind数据显示，除寒武纪外，张炜还出现在比亚迪和中国中免两家上市公司2026年一季度前十大股东名单中；张威还出现在科创新源一季度前十大股东名单中。

相对而言，上市时间尚短的沐曦股份前十大股东股份均在限售期内，持股整体保持稳定。