高华科技2025年归母净利润5991.09万元增7.66%，扣非净利降38.37%凸显盈利质量承压

蓝鲸新闻4月25日讯，4月24日，高华科技发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入4.06亿元，同比增长17.32%；归母净利润5991.09万元，同比增长7.66%；扣非净利润为2603.40万元，同比下降38.37%。

非经常性损益达3387.68万元，占归母净利润比重高达56.55%，这一比例显著高于行业可比公司平均水平，反映出当期利润对政府补助、金融资产公允价值变动等偶发性收益依赖度上升。其中，政府补助2422.67万元、金融资产公允价值变动及处置损益1575.99万元构成非经常性损益主要来源。

核心业务持续聚焦，高可靠性传感器业务收入达3.17亿元，占总营收78.14%；传感器网络系统收入7183.07万元，占比17.71%；二者合计贡献95.85%的营业收入，收入结构进一步向核心硬件产品集中。市场分布方面，境内收入占比97.11%，境外收入仅占0.32%，未见实质性国际化拓展进展。财务状况保持稳健，短期债务2401.27万元，无长期债务，资产负债率13.03%，流动比率6.91；财务费用为负62.15万元，主要源于利息收入135.26万元远超利息支出50.55万元。

研发投入强度持续提升，全年研发费用7455.50万元，同比增长14.20%，占营业收入比重达18.38%；研发人员增至142人，较上年增加12人。销售费用为1065.45万元，同比增长6.55%，增速低于营收增幅，销售费用率同比下降0.71个百分点。尽管费用管控有所优化，但研发费用刚性增长叠加营业成本上升、信用及资产减值损失计提增加、股份支付金额增加等因素，共同导致扣非净利润大幅下滑。毛利率同比下降2.84个百分点至54.55%，净利率同比下降约1.28个百分点至14.77%。

经营活动现金流量净额由上年同期的-1992.61万元转为2736.90万元，实现由负转正，增幅达4729.51万元。该转变主要受益于营收规模扩大、应收账款催收力度加强以及增值税退税款集中到账。现金流改善与利润质量分化形成对比：归母净利润虽实现增长，但扣非净利润下滑逾三成，凸显主业盈利能力承压。非经常性损益占比过半，亦提示可持续经营能力需更多依托内生增长动力。

公司治理与资本运作保持稳定。股东结构未发生重大变更，李维平、单磊、佘德群仍为一致行动人及共同实际控制人。分红政策延续高比例特征，拟每10股派发现金红利2元（含税），合计派发3676.33万元，占归母净利润的61.36%；另以集中竞价方式回购股份1627.93万元，分红及回购合计金额占归母净利润的88.54%。

募投项目进度有所调整，“高华生产检测中心建设项目”达到预定可使用状态日期延期至2026年12月31日，“高华研发能力建设项目”延期至2026年6月30日；超募资金3.18亿元用于永久补充流动资金已全部实施完毕。此外，公司完成对苏州安必轩微电子技术有限公司、苏州览众科技有限公司的参股投资；设立南京邦盛高华传感产业投资基金，基金规模1亿元；并实施2025年限制性股票激励计划，授予210.37万股，授予价格13.26元/股。