央行：4月27日将开展4000亿元MLF操作

中期借贷便利（MLF）本月结束加量续做。

4月24日，中国人民银行发布2026年4月中期借贷便利招标公告称，为保持银行体系流动性充裕，4月27日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展4000亿元MLF操作，期限为1年期。

由于本月有6000亿元MLF到期，本月将通过MLF回笼2000亿元。在本月前，中期借贷便利（MLF）已经连续13个月加量续做。

此前，央行4月通过买断式逆回购操作净回笼中期流动性。具体来说，本月买断式逆回购共有11000亿元3月期和6000亿元6月期买断式逆回购到期，分别进行了8000亿元3月期和5000亿元6个月买断式逆回购操作，合计通过买断式逆回购净回笼4000亿元。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，4月中期流动性连续第二个月净回笼，且净回笼规模显著扩大，与近期公开市场连续“地量”操作一致，主要源于4月初以来市场流动性进一步向偏松方向演化。背后的原因在于，今年1-2月央行综合运用买断式逆回购、MLF和国债买卖等政策工具，净投放中长期流动性达2.05万亿，较上年同期大幅多出7450亿；而一季度银行信贷投放较为温和，3月政府债券净融资规模下降；4月是信贷“小月”，政府债券发行节奏也未明显加快。另外，近期中东局势骤变，市场普遍预期央行会更加重视保持流动性充裕。这些因素综合作用下，4月初以来资金面进一步向偏松方向演化。

“央行近期这些‘收水’操作，释放了引导资金面稳定，避免主要市场利率过度向下偏离政策利率的信号，有助于稳定市场预期。但这不代表保持市场流动性充裕的政策基调发生变化，更多具有属于削峰填谷性质。”王青预计，在主要市场利率回升至政策利率附近（DR001回升至央行7天期逆回购利率附近）之前，央行“收水”过程会持续，这包括公开市场持续“地量”操作，以及MLF和买断式逆回购净回笼等。