大股东纷纷“加仓”银行股权 短期提振or长期布局？

4月以来，多家银行发布公告，宣布主要股东增持股份计划实施完毕。

邮储银行日前公告称，2025年4月8日至2026年4月7日，邮政集团通过上海证券交易所系统以集中竞价方式累计增持本行A股10304.83万股，累计增持金额为5.26亿元。增持计划完成后增持主体（及其一致行动人）持股比例51.92%。

光大银行公告显示，截至2026年4月7日，光大集团通过上海证券交易所系统以集中竞价方式累计增持本行A股股份13,970,000股，累计增持金额0.5亿元（不含交易费用）。增持后其持股比例达到47.42%。

成都银行公告也显示，2025年8月27日至2026年4月8日期间，成都产业资本集团和成都欣天颐累计增持金额合计为95682.44万元，其中，成都产业资本集团累计增持金额为50188.56万元，成都欣天颐累计增持金额为45493.88万元。增持完成后，成都产业资本集团和成都欣天颐持有该行股份占比分别为6.41%和4.41%。

在当前环境下，大股东对银行股份增持情况为何如此密集？

从共性动因来看，估值处于历史低位是核心前提之一。中经传媒智库专家、中国城市发展研究院投资部副主任袁帅分析认为，当前银行股估值处于历史低位，在市场情绪偏弱的环境下，银行股估值已触及多年底部区间，大股东此时出手增持，既是基于对自身资产价值的理性判断，也是向市场传递对银行内在价值的认可。

苏商银行特约研究员武泽伟进一步指出，多数银行市净率仍处历史较低水平，破净局面尚未完全消退，控股股东增持带有逆向布局的价值判断色彩。

“同时，对未来盈利能力的信心是支撑这一行为的底层逻辑。尽管银行业面临净息差收窄、中间业务增长放缓等挑战，但多数银行凭借稳定的客户基础、持续优化的业务结构以及不断增强的风险抵御能力，依然具备穿越周期的盈利韧性。”袁帅表示。

此外，在袁帅看来，这一行为也与稳市场、提信心的政策导向形成呼应，在资本市场需要提振信心的关键节点，大股东的增持能够发挥示范效应，引导市场预期，助力营造稳定的资本市场环境。

在武泽伟看来，政策合力催生稳市场导向，市值管理考核、资本补充支持以及回购增持专项再贷款等政策工具协同发力，鼓励银行机构大股东释放积极信号，配合稳市场提信心的宏观意图。

武泽伟认为，趋势上看，后续更多银行加入增持行列的概率较高，尤其是经营稳健、分红确定性强的国有大行及优质城商行，在险资配置需求与监管政策支持的共振下，有望延续增持势头。“但只有待净息差拐点真正确立、财富管理等中间业务形成规模化贡献之后，增持行为才可能从阶段性事件演化为银行市值管理的常态化工具。”

中国企业资本联盟副理事长柏文喜进一步强调， 股东增持是当前低估值环境与政策导向下的理性选择，可阶段性稳定市场预期，但银行估值的真正修复，仍需依赖息差企稳、资产质量改善及轻资本转型等基本面实质性改善。