从阶段意义来看，速腾聚创代表“盈利拐点确立”，禾赛科技则代表“盈利模式跑通”，两者共同标志着行业从“高投入期”迈入“回报期”。
激光雷达企业盈利能力的改善，核心来自需求端的爆发式增长。高工智能汽车研究院数据显示，2025年，中国市场乘用车（不含进出口）前装标配激光雷达搭载量达到324.84万颗，同比增长112.07%，激光雷达在新能源汽车中的渗透率达到20.48%。
在市场格局方面，行业集中度则进一步提升。数据显示，2025年中国乘用车前装标配前向主激光雷达市场中，禾赛科技、速腾聚创、华为三家企业合计占据九成以上的市场份额，头部效应明显。
需求的快速增长直接推动企业出货量大幅提升。2025年，禾赛科技激光雷达全年交付量同比增长3倍，速腾聚创激光雷达的总销量同比增长67.6%。
不过，盈利的起步并不意味着压力消失。面对整车企业竞争加剧，两家企业均坦言，激光雷达产品价格在2026年将继续承压。但与此同时，随着技术架构趋于稳定、成本结构持续优化，价格降幅有望逐步收窄，毛利率将趋于改善。
禾赛科技财报图片来源：港交所官网
速腾聚创CEO（首席执行官）邱纯潮指出，随着新品爬坡稳定、销量增长、产品与芯片优势释放，ADAS（高级驾驶辅助系统）毛利率将逐步改善并趋于稳定。禾赛科技联合创始人兼CEO（首席执行官）李一帆则表示，通过单车搭载数量提升、ETX（车规级超远距激光雷达）等高端产品放量及海外市场拓展，结构性增长有望对冲价格下降带来的影响。
从“成本驱动”转向“性能驱动”
如果说2025年是激光雷达行业的“盈利元年”，那么同样重要的变化在于，行业竞争逻辑正在从“成本驱动”转向“性能驱动”。
今年3月，华为乾崑发布新一代双光路图像级激光雷达，线数达到896线。随后，东风品牌与华为乾崑合作打造的奕境汽车宣布，全系车型将标配该款激光雷达。行业普遍认为，激光雷达正迈入“千线时代”，2026年将在超高线数字化激光雷达领域展开新一轮较量。
对此，邱纯潮指出，高性能激光雷达将成为确定性发展方向，核心原因有两点：一是随着自动驾驶从城区NOA（辅助领航驾驶）走向全场景应用，对远距离小目标识别和复杂场景感知的需求持续提升，更高密度点云成为刚性要求；二是数字化架构使高线数激光雷达能够在可控成本下实现量产，线数越高，优势越明显，甚至呈指数级放大。
此外，不同自动驾驶阶段对激光雷达的需求也呈现分化趋势。邱纯潮表示：“L2和L4都在卷性能，只是卷的方式不同。”过去，L2市场长期被认为“只卷成本”，但本质是供给端能力不足。随着更高线数产品以接近原有成本落地，车企开始主动升级配置。
例如，当192线产品进入市场后，原本采用64线或128线方案的客户，会重新评估并调整技术路线。这意味着L2市场的竞争逻辑将产生根本转变，从“有没有”转向“好不好”，性能成为新的核心变量。
邱纯潮认为，从宏观角度看，行业正在发生结构性变化：L2能力底线不断抬高，不再只是低成本方案；L4技术门槛持续提升，对系统能力提出更高要求；L3作为关键过渡层，一旦成熟，将向下重塑L2、向上承接L4。在这一过程中，L2与L3之间的边界将被重新定义。
机器人业务成第二增长曲线
盈利能力的提升和性能驱动的转变，为激光雷达企业开拓新业务提供了基础。而机器人产品的快速上量，让业内玩家收入结构开始发生明显改变。
财报显示，速腾聚创2025年机器人激光雷达销量突破30.3万台，同比增长1141.8%；其中，第四季度销量达22.12万台，同比大增2565.1%，营收贡献占比达49%。禾赛科技也实现快速突破，全年相关产品交付量达24万台，同比增长425.8%。邱纯潮预计，今年速腾聚创机器人销量将达到80万至100万台，接近去年三倍。
具体到业务层面，激光雷达企业呈现明显分化。一方面聚焦已实现大规模商业化的应用场景，如割草机器人和物流AGV（自动导引车）；另一方面积极拓展具身智能等前沿科技方向。
在细分市场中，割草机器人是目前最成熟、出货规模最大的方向之一。禾赛科技近期与追觅签订割草机器人1000万颗JT系列激光雷达订单；速腾聚创则与库犸、未岚大陆合作，并拿下某头部清洁机器人品牌的独家定点订单，预计2026年割草机器人出货量将达到45万至60万台。
具身智能机器人领域的需求也在快速攀升。邱纯潮透露，公司已与智元、宇树科技等多家人形及四足机器人企业达成合作。
面对2026年车载与机器人市场对激光雷达的巨大需求，头部企业纷纷加快产能布局，以确保量产能力与交付节奏。据悉，速腾聚创已完成400万台年产能规划，禾赛科技预计2026年出货量将较2025年的160万台翻倍，达到约300万至350万台。
东吴证券指出，随着机器人向开放环境拓展，单机搭载激光雷达数量可能从1颗增至3颗，到2030年机器人激光雷达市场规模有望达到280亿元，年复合增长率为67.9%。
还没有评论，来说两句吧...