今天（3月18日），A股早盘延续调整，原因无他，地缘冲突的关注度已不再能推升石油等权重板块继续走高。不过，市场在下午迎来反攻，且局部仍有不少亮点，如存储、IDC、PCB、“小龙虾”等相关仍在强势表现。
存储概念股爆发
截至午间收盘，AI科技相关概念霸榜涨幅榜前十，其中存储器指数以4.79%的涨幅位列榜首，“东数西算”、IDC（算力租赁）、AI AGENT（小龙虾）、AI算力、先进封装等相关概念紧随其后（见附图）。
个股方面，同有科技、世纪恒通等触及“20CM”涨停，中电港、美利云、佳力图等触及10CM涨停，朗科科技、江波龙、佰维存储、天孚通信、新易盛等纷纷跟涨。
消息面上，3月16日至19日，一场聚焦AI、机器人及加速计算等领域突破性创新的全球开发者盛会正在举行，即NVIDIA（英伟达） GPU技术大会（GTC）2026。3月15日至19日，2026全球光通信大会OFC也正在举行，汇聚了英伟达、谷歌、Meta、台积电、博通等全球科技巨头。
确立超级周期
其实，存储的超级周期来源于四重因素的共振，其一是需求端：随着AI推理构建多级存储架构，数据中心引领ZB级扩容。中长期全球存储位元需求CAGR维持20%，数据中心引领行业迈入ZB级扩容周期。英伟达Rubin平台引入独立存储机柜与DeepSeek Engram架构的落地，推动了NAND在AI推理中的战略地位显著跃升，并带来确定性的结构性新增需求。
其二是供给端：2026年新增供应有限，位元出货量预计增长20%。由于原厂加大资本支出(Capex)，但受技术升级及扩产周期的限制，产能扩张有限，供给缺口或延至2027年。2026年DRAM与NAND位元出货量预计增长20%，服务器占比持续提升。
其三是库存端：原厂库存紧张贯穿2026全年，中下游战略备货蓄力业绩高增。2025年全球存储链去库进程分化，原厂库存水位逐渐回落，DOI（衡量库存水平指标）步入下行通道。行业供应紧缺加剧下游模组厂囤货行为，利基与模组厂库存普遍较高，但DOI改善，后续或将持续受益存储价格上涨。
其四是价格端：成倍增长确立超级周期，结构性紧缺支撑合约价加速上行。价格成倍增长且持续走强，确立超级上行周期。AI挤占产能致结构性紧缺，驱动合约价加速飙升，预计2026年第一季度DRAM环增超55%。虽高现货价抑制部分边际需求，但供需剪刀差持续扩大，卖方市场格局在2026年将进一步强化。
从业绩表现上，多家核心相关公司受益于存储此轮的超级周期，如据笔者观察，目前共有21只存储器概念股发布了2025年业绩预公告，其中有15家预告净利润同比增长上限为正，佰维存储、江波龙、兴森科技、朗科科技、德明利5家预告净利润同比增长上限超过100%。
更为典型的是亚翔集成。据笔者进一步观察，在2025年的一季度至四季度期间，公司归母净利润分别为0.82亿元、0.79亿元、2.82亿元、4.50亿元，分别同比增长-29.82%、-34.50%、39.58%、128.43%。订单方面，2025年全年累计新签项目29个，涉及金额70.91亿元，同比增长96.54%；2025年底在手订单总金额48.30亿元，且均为未完工。
也是受益于此，亚翔集成近日在二级市场上不仅收获多个涨停，并不断创下股价的历史新高。
杠杆资金大举加仓
随着存储进入超级周期，大资金近期加码的迹象也越来越明显，比如杠杆资金（两融资金）就是其中之一。
从市场表现看，存储器概念在3月3日触底后至今开始了强劲反弹，也是在此期间，15只存储器概念股获得了杠杆资金不同程度的加仓。其中，加仓规模最多的公司有两家，分别是佰维存储和德明利，融资净买入额分别达20.38亿元和14.24亿元，其次则是江波龙、兆易创新、兴森科技等（见表2）。
需要注意的是，目前已有部分公司发布了2025年年报，最新大股东数据已同步出炉，而其同样获得了知名投资者的加仓。如德明利，在2025年第四季度期间即获得了外资投行瑞士联合银行集团的新进重仓。
（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）
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