光进铜退！算力基建迎新方向 Micro LED概念领涨

3月11日，A股Micro LED概念继续走高，截至早间收盘，板块上涨2.46%，领涨市场概念板块。个股方面，沃格光电涨停，华灿光电涨超9%，三安光电涨超7%，天通股份涨超6%，聚飞光电涨超5%，瑞丰光电涨超4%，利亚德、联赢激光等涨超3%。

产业链加速“光进铜退”

今年以来，能源供应、能耗优化逐渐成为算力基础设施重要的发展议题。

据TrendForce集邦咨询，随着生成式AI兴起，数据中心对高速传输的需求持续提升，原先应用在机柜内（Intra-Rack）短距离传输的铜缆方案，将在传输密度与节能上面临严峻挑战。相比之下，Micro LED CPO方案的单位传输能耗较低，可大幅降低整体能耗至铜缆方案的5%，有望凭节能优势成为光互连替代方案。

TrendForce集邦咨询指出，≤400 Gbps的数据传输速率规格已被大量导入云端服务供应商 (CSP）的数据中心，2025年起至今，市场需求持续将传输规格推向800 Gbps、1.6 Tbps。在追求高传输速率的前提下，由于传统铜缆能耗超过10 pJ/bit，将使得整体系统能耗大幅增加，促使产业链加速“光进铜退”。

资料显示，Micro LED被称为“终极显示技术”。Micro LED的像素尺寸通常在5-100微米之间，通过在半导体材料中引入电子激发，产生光致发光，实现显示效果，因此其优势包括：①极致性能，每个像素独立发光，可实现无限对比度和极高的亮度；②超长寿命，老化速度远慢于OLED，彻底避免“烧屏”风险；③能耗效率惊人，在显示黑色时，像素可完全关闭，功耗极低。

国泰海通认为，Micro LED行业如果在大规模量产成本的下降、光互连应用场景下的技术可行性研究这两个方面持续突破，有望从2026年开始看到Micro LED从智能手表/AR智能眼镜逐步发展应用到超大尺寸（100英寸以上）超高端TV和商业显示、高端车载HUD显示等领域，以及期待在AI算力服务器中心的短距离通信领域技术的不断进步，Micro LED行业将在未来几年逐步扩大应用场景以及市场规模。

上市公司加速技术推进

市场对Micro LED技术在AI算力领域的新应用寄予厚望，针对这一前沿领域，多家上市公司近日已披露其最新布局进展。

3月11日，利亚德在投资者关系活动中表示，公司已与中科院开展光通信领域研发合作，并向中科院提供Micro LED光模块产品，用于替代原有传统LED光传输方案，目前方案尚处在研发验证阶段。

3月6日，华灿光电披露股票交易异常波动公告称，针对Micro LED在光通信等扩展领域的应用，目前仍处于早期研发和样品验证阶段，短期内不会对公司经营业绩产生实质性影响。此前披露的信息显示，今年初，华灿光电与新相微正式签署战略合作协议。双方将基于Micro LED的光互连技术，联动“芯片制造＋驱动设计”双重优势，重点攻坚Micro LED光互连技术和光模块的研发与生产。

另据上证报3月6日报道，三安光电联合清华大学、中国移动，在Micro LED光电器件与高速光通信领域取得突破，将Micro LED技术延伸至数据中心光互连应用场景，为构建下一代绿色、高效的信息传输网络提供了创新性方案。在此次产学研深度融合的合作中，三方围绕Micro LED在高速光通讯方向的关键技术展开协同攻关。

在市场高度关注下，A股Micro LED概念股今年股价整体表现亮眼。东方财富股票Choice数据显示，截至3月11日午盘，今年Micro LED概念26只成分股中有21只股价上涨，涨幅中位数高达17.5%，其中，新相微涨幅最大，年内涨超66%；聚飞光电紧随其后，年内涨超60%。此外，华灿光电、瑞丰光电、利亚德等年内均涨超40%。

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