全国人大代表、深交所理事长沙雁：以深化创业板改革为抓手 建设世界一流交易所

2026年政府工作报告对资本市场改革发展和服务实体经济高质量发展作出重要部署。

中国证监会主席吴清在3月6日举行的十四届全国人大四次会议经济主题记者会上进一步阐述了“十五五”时期资本市场高质量发展的五大提升方向，并表示将择机发布实施深化创业板改革方案。

深交所将如何落实相关部署？3月8日，全国人大代表、深圳证券交易所理事长沙雁在接受上海证券报记者采访时表示，下一步，深交所将紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，按照证监会党委部署，强本强基、严监严管，以培育高质量上市公司集群为牵引，以包容创新为特色，以创业板改革为抓手，以增强市场内在稳定性为基础，以从严监管为支撑，以数智化建设为助力，奋力建设世界一流交易所，为“十五五”时期经济社会高质量发展贡献力量。

紧锣密鼓推进深化创业板改革各项准备工作

上海证券报：吴清主席在记者会上表示，深化创业板改革的总体方案已基本成形，将在进一步完善后择机发布实施。深交所将如何贯彻落实这一重要部署？

沙雁：创业板是资本市场贯彻创新驱动发展战略、服务新质生产力发展的重要平台，自设立以来，制度机制不断健全，市场功能有效发挥，培育了一批标杆性企业，在信息技术、新能源等战略性新兴产业领域形成集聚效应，并为投资者带来了持续回报。

今年政府工作报告对持续深化资本市场投融资综合改革、推动科技创新和产业创新深度融合等提出了新要求。3月6日，证监会主席吴清在记者会上明确了深化创业板改革的重要举措。

此次改革将充分体现健全投资与融资相协调的资本市场功能要求。

一方面，进一步拓展IPO、再融资等制度的包容性和覆盖面，提升创业板服务新产业、新业态、新技术企业的能力，更好适应科技型企业特别是突破关键核心技术企业的发展规律，同时，突出创业板包容创新特点，积极支持新型消费、现代服务业领域的优质创新创业企业的发展需求。

另一方面，强调全方位提升上市公司质量，强化推荐上市、遴选审核及全过程监管，以高质量监管助力培育新的高质量上市公司群体，增强上市公司回报广大投资者的能力。改革后的创业板定位将更加清晰、功能更加完备，制度的包容性、适应性和吸引力将进一步增强，更有利于发挥服务现代化产业体系建设和新质生产力发展的作用，更好支持包括新兴产业、未来产业在内的实体经济高质量发展。

当前，深交所正在证监会领导下，紧锣密鼓推进深化创业板改革各项准备工作，确保发令枪一响，改革即可落地、取得实效。

深化创业板改革是一项系统工程，深交所将始终站位全局，统筹好发展与安全，以投资者为本，尊重市场规律，坚持质量优先、循序渐进，把好发行上市入口关，全力保障改革平稳实施，为“十五五”开好局、起好步作出积极贡献。

加快推动大湾区H股“回深”首批案例落地

上海证券报：政府工作报告提出建设粤港澳大湾区国际科技创新中心，打造世界级科技创新策源地。去年，《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》提出，允许在港交所上市的粤港澳大湾区企业按照政策规定在深交所上市，请问现在进展如何？

沙雁：目前，在港交所上市的粤港澳大湾区企业回深上市有两种路径：境内注册企业可按照首次公开发行股票上市制度向深交所进行申报，即“H+A”；红筹企业可通过创新企业试点申请在深交所发行股票或者存托凭证并上市。

《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》发布以来，深交所高度重视，统筹推进在港交所上市的粤港澳大湾区企业回深上市工作。

一是建立专项工作机制。深交所成立工作领导小组和服务、审核、监管等工作专班，加强统筹协调，制定工作方案，抓好组织落实，为在香港联合交易所上市的粤港澳大湾区企业回深上市提供全方位、全流程服务。

二是加强重点企业对接。深交所通过“一对一”走访，充分了解两种路径下企业回深上市意愿、主要诉求和存在的顾虑等，推动符合条件的企业积极申报。目前，光大环境、越疆科技2家企业已在港交所公告回深上市事项，正在进行IPO辅导。

三是完善审核制度安排。用好申报前预沟通机制，及时就回深上市企业关于上市条件、监管规则适用的重大疑难、无先例事项问题进行解答，便利市场参与主体，提高审核透明度。对回深上市企业实行专班审核，参考香港市场既往披露信息，增强审核包容度，提高审核效率。

下一步，深交所将持续加强服务对接，加快推动首批案例落地，形成示范效应。

持续推动“质量回报双提升”专项行动走深走实

上海证券报：吴清主席在记者会上提出，“十五五”时期上市公司要质量更高、结构更优。近期，深交所启动了第二阶段“质量回报双提升”专项行动。请问专项行动效果怎么样？后续如何进一步引导上市公司落实好该项行动？

沙雁：2024年2月，深交所启动上市公司“质量回报双提升”专项行动。截至目前，已有近60%深证成指公司、85%创业板指公司踊跃响应，约占深市总市值的五成。这些公司拿出真招实措，积极践行“质量回报双提升”行动理念，在提高上市公司质量、增强投资回报、维护资本市场稳定健康发展方面发挥了积极作用。

下一步，深交所将持续推动专项行动走深走实，进一步提升上市公司“可投性”。

一是抓好第二阶段专项行动实施，倡议全体深市公司参与，支持公司结合自身实际情况，制订可操作、可落实、可检验的具体举措。

二是用好再融资改革举措，持续落实“并购六条”，支持公司做优做强。

三是引导有能力的公司加大分红回购力度，鼓励公司进行预分红、一年多次分红，营造回报投资者良好氛围。

四是深入开展上市公司大走访，听取公司诉求意见，协助解决发展难题。