央行：支持境内银行开展人民币跨境同业融资业务 引入逆周期调节机制

为提升资本项目开放水平，发展人民币离岸市场，完善跨境资本流动宏观审慎管理，2月26日，中国人民银行（下称“央行”）发布《关于银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通知》（下称《通知》），进一步支持境内银行业金融机构（下称“境内银行”）与境外机构规范开展人民币跨境同业融资业务。《通知》自发布之日起实施。

人民币跨境同业融资包括账户融资、债券回购等各种境内银行向境外机构融入、融出人民币资金的业务，融出方向是境内银行向离岸市场提供人民币流动性、促进人民币跨境使用的重要渠道。

此前，央行已将融入方向的人民币跨境同业融资业务整体纳入全口径跨境融资宏观审慎管理。本次《通知》将融出方向的人民币跨境同业融资业务纳入统一框架管理，向市场释放了支持人民币资金流出的明确信号。在当前全球人民币需求增强的形势下，有助于人民币跨境同业融资业务持续健康发展，形成支持离岸市场人民币业务发展的预期。

央行有关负责人指出，《通知》实施后，人民币跨境同业融资管理的规则性、透明度将明显提升，有利于离岸人民币流动性供给的畅通和稳定。

覆盖人民币跨境同业融资各类业务

《通知》按业务实质确定《通知》覆盖范围，引入逆周期调节机制，支持境内银行顺应市场需求、依法合规开展业务。

针对近年来涌现出来的人民币跨境同业融资业务创新需求，《通知》按照“实质重于形式”的原则，将境内银行与境外机构之间存在实质债权债务关系的各类人民币资金融入和融出业务统一纳入覆盖范围，既包含现有各类业务，也涵盖未来推出的相同性质业务，体现了平衡业务创新与规范管理的政策意图。

《通知》提高了管理的透明度，明确允许境内银行可在净融出上限内，灵活摆布各项业务结构，自主开展各类人民币跨境同业融资，这一规定较以往每项业务分别设置上限的管理模式更加系统，减少银行展业的顾虑，客观上提升业务开展空间，增强了拓展业务的积极性。银行自主性的提升，将有利于为境外提供更为稳定的人民币流动性，从而更好促进离岸市场人民币供求平衡。

《通知》引入逆周期调节机制，明确将境内银行人民币跨境同业融资净融出余额与其资本水平、资金实力相挂钩，通过跨境业务调节参数、宏观审慎调节参数进行调节。相关参数设定充分考虑了市场需求与银行业金融机构经营情况，有利于为人民币离岸市场提供稳定的流动性，推动人民币跨境使用。央行将综合考虑人民币离岸市场发展、跨境资本流动形势以及银行展业情况等因素，适时调整参数。

《通知》沿用了全口径跨境融资宏观审慎管理的模式，按照有多大资本、多强资金能力做多大业务的原则，将境内银行净融出余额上限与其一级资本净额相挂钩，有助于银行形成风险中性的理念。

央行有关负责人指出，《通知》的管理逻辑同此前出台的境外贷款、境外放款等措施一脉相承，是对全口径跨境融资宏观审慎管理的有效补充。在一个总的净融出余额上限内，银行可灵活调整各项业务结构，较以往每项业务分别设置上限的管理模式更加系统、科学。

助力人民币离岸市场建设

近年来，央行稳步推进人民币国际化，取得积极成效，人民币已成为我国对外收支第一大结算货币、全球第二大贸易融资货币，2025年人民币跨境收付金额达70.6万亿元，境外主体持有和使用人民币的意愿不断提升，使得离岸市场对人民币流动性的需求明显增强。

为满足海外市场人民币资金需求，有必要提高跨境同业融资政策的透明度和规则性，以稳定的政策预期激发境内银行展业的积极性，形成向人民币离岸市场提供流动性的稳定渠道，助力人民币离岸市场建设。

跨境同业融资是银行层面、市场层面开展跨境人民币短期融资融通的重要渠道。当前人民币资金成本相对较低，融资成本具有优势，《通知》明确支持银行为离岸市场提供流动性，将有助于进一步激发海外人民币融资需求，进而带动跨境贸易和投资人民币使用，形成全产业链、全场景的人民币国际使用循环，更好支持全球经济一体化。