2月2日早盘，特高压概念板块持续走高，电科院20cm涨停，白云电器、杭电股份一字板，森源电气、汉缆股份、保变电气等多股涨停，安靠智电涨超17%，通光线缆、中国西电、特变电工等跟涨。
消息面上，全球AI算力建设、能源转型与电网升级需求叠加，推动变压器成为“硬通货”。
中国变压器工厂全球爆单
据央视财经报道，当前，全球AI算力建设进入爆发期，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。记者在广东、江苏等地调研发现，大量变压器工厂已经处于满产状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。
而随着“东数西算”工程深入推进，全国多地算力园区密集落地，2025年国内变压器市场规模同比增长超20%，其中AI算力、特高压相关高端产品订单占比已突破35%，成为产业增长的核心引擎。
此外，国家电网近日宣布，“十五五”期间，公司固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”投资增长40%，投资额创历史新高。
从投资方向来看，一是新型电力系统构建，年均新增风光新能源装机容量2亿千瓦左右，推动电能占终端能源消费比重达到35%；二是加快特高压直流外送通道建设，跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%；三是提高终端用能电气化水平，满足3500万台充电设施接入需求，届时有望进一步拉动变压器需求。
电网建设+AI需求助推行业高景气
据非晶中国大数据中心预测，全球固态变压器市场，在未来5年到10年内，将以年均复合增长率25%至35%的速度高速增长。
资料显示，在特高压直流输电（UHVDC）领域，中国已建成全球最长、电压等级最高的输电网络，相关变压器技术处于世界领先。柔性变压器、智能监测变压器等新型产品也在加速商业化。
“全球AI投资热潮，带动千亿级电气设备需求。”中航证券指出，目前AIDC配电系统主要采用UPS（不间断电源）变电方案，但未来HVDC、SST方案有望逐步放量。此外，“十五五”期间国内电网投资改造，重点在于解决发电端和负荷端的时空匹配或跨区输送等问题，特高压项目建设有望提速。
华泰证券表示，看好全国统一电力市场建设加速推进下，“十五五”期间电网投资保持稳步增长态势，跨省输电通道建设与西部薄弱电网补强需求明确，特高压建设需求处于高位，主网投资有望继续保持较快增长。
在第一创业看来，AI已成为未来五年全球电力需求增长的重要推动力。“由于未来五年无论是国内的电网建设还是海外AI需求带来的电源、电网建设大概率都会出现高速增长，因此，我们看好国内包括特高压、高压主干网、配网、电网智能化设备和储能等几乎电力全产业链的行业景气度持续提升。”
资料显示，电网设备ETF（159326）是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，从申万三级行业分类上看，指数成分股的行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主，拥有较强的代表性。智能电网权重占比高达88%，特高压权重占比高达65%，均为全市场最高。
融资客上周超1亿元加仓这些股
东方财富概念板块显示，目前A股市场共84股涉及特高压概念，合计总市值超1.7万亿元，板块内共有国电南瑞、思源电气、特变电工三家千亿巨头。
在刚刚过去的1月份，超八成特高压概念股实现股价上涨，其中26股累涨两成以上，中国西电、东方铁塔、远东股份区间涨幅均超50%。
资金方面，东方财富Choice数据显示，上周共有19只特高压概念股获得融资净买入，明泰铝业获杠杆资金加仓1.90亿元，东材科技、法拉电子融资净买额分别为1.57亿和1.04亿元，远东股份、汉缆股份、中恒电气均获抢筹超9000万元。
明泰铝业系国内首家民营铝加工企业，公司产品广泛应用于新能源、特高压输电、新基建及军工等众多领域；法拉电子此前在互动平台称，公司电容器有用在特高压输变电应用上。
国电南瑞近日在互动平台上表示，目前公司已掌握柔性直流输电核心技术，换流阀、IGBT等核心部件已完全具备全国产化能力。近年来公司陆续中标多个国内订单，并实现特高压高端装备出口。2024年公司已开展产线扩能适配“沙戈荒”等项目交付节奏，已形成±800kV电压等级柔性直流换流阀批量生产能力。
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