美股最新评级 | 中信证券给予阿斯麦“买入”评级 目标价1620美元

以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

瑞穗证券维持Matador Resources Co（MTDR.N）买入评级，目标价67美元：

瑞穗证券基于对公司基本面的持续看好，虽小幅下调目标价至67美元，仍维持买入评级。分析师认为其在二叠纪盆地的优质资产、稳健的自由现金流生成能力及审慎的资本配置支撑估值，尽管面临油价波动风险，中长期增长前景依然稳固。

华创证券维持阿斯麦（ASML.O）买入评级：

公司2025Q4营收97.18亿欧元，超指引中值，全年营收326.67亿欧元，同比增长15.6%。EUV订单强劲，在手订单达388亿欧元，AI与HPC驱动逻辑及存储需求，技术节点演进提升EUV使用量。2026年收入指引稳健，长期成长路径清晰。

华创证券维持拉姆研究（LRCX.O）买入评级：

公司CY25Q4营收53.4亿美元，连续10季度增长，Non-GAAP毛利率49.7%超指引上限。存储设备中DRAM收入创新高，代工业务占比提升，客户支持业务同比增长14%。2026年WFE市场预计达1350亿美元，公司全年收入有望显著增长，下半年动能更强。

海通国际维持Moelis & Co-A（MC.N）买入评级：

研报聚焦LVMH基本面，未涉及Moelis & Co-A具体分析及目标价。

招商证券(香港)维持微软（MSFT.O）买入评级，目标价614.6美元：

2QFY26营收与运营利润均超预期，智能云与PBP业务驱动增长，Azure云服务增速达39%。尽管资本开支上调致目标价微调，但商业RPO强劲（YoY+110%）、M365 ARPU持续提升及Copilot用户激增，支撑长期结构性增长逻辑。

海通国际维持Nextpower（NXT.O）买入评级：

公司上调2026财年营收及利润指引，订单储备创历史新高，受益于美国IRA政策支持及全球光伏需求复苏。软件+硬件+服务一体化模式强化竞争优势，TrueCapture AI提升发电效率并降低度电成本，支撑其31.7%高毛利率与持续增长动能。

招商证券(香港)维持现在服务公司（NOW.N）买入评级，目标价215.0美元：

公司4Q25收入同比增长21%，Non-GAAP运营利润超预期，AI产品Now Assist ACV突破6亿美元，推动订阅收入与cRPO双增长。管理层上调FY26利润率指引，叠加50亿美元回购计划，彰显信心。虽下调目标价至215美元（基于40x FY26E EV/EBITDA），仍看好其作为企业AI转型核心平台的长期价值。

中金公司维持好未来（TAL.N）跑赢行业评级，目标价16美元：

3QFY26收入略低于预期但利润大超预期，Non-GAAP净利润同比+266.6%，主因费用优化与运营杠杆释放。学习服务稳健增长，AI教育深度融合，“小思”激活超10亿次。上调FY26/27盈利预测，目标价基于25x FY26 Non-GAAP PE，现价具26%上行空间。

中信证券给予阿斯麦（ASML.O）买入评级，目标价1620美元：

公司2026年营收与毛利率指引乐观，新签订单强劲，EUV及存储占比均达56%，显示下游需求旺盛。产能规划可满足未来两年客户需求，非行业瓶颈。基于可比估值，给予目标价1620美元。

中信证券维持百胜中国（YUMC.N）评级：

肯德基上调外送价格0.8元，旨在对冲配送成本上升、提升利润率。当前配送补贴减少缓解价格竞争，消费者流失风险低。但堂食转外卖趋势若延续，或稀释外卖利润。公司正平衡外卖扩张与盈利，催化因素包括经济复苏、门店扩张及客单价提升。

海通国际给予贝克休斯（BKR.O）未覆盖评级：

公司2025Q4经调EBITDA及EPS均超预期，工业与能源技术板块利润率达标且订单创纪录，油服板块盈利韧性凸显。尽管面临宏观压力，成本管控与结构性优化支撑利润表现，2026年有机EBITDA有望实现中个位数增长。

中信证券维持德州仪器（TXN.O）增持评级，目标价240美元：

公司2026Q1业绩指引强劲，受益于工业市场复苏、数据中心业务占比提升及订单增长。工业营收距2022年峰值仍有25%空间，汽车市场已恢复至2023Q3高点，数据中心连续7季度增长。作为全球模拟芯片龙头，估值对标可比公司上调目标价至240美元。

华创证券维持德州仪器（TXN.O）买入评级：

2025Q4营收44.23亿美元超指引，工业与汽车业务稳健复苏，数据中心连续七季增长。毛利率56%，库存环比微降。2026Q1指引中值45亿美元，受益于强劲订单及结构性增长，长期看好其在汽车与数据中心领域的布局。

中信证券维持好未来（TAL.N）买入评级：

FY3Q26收入受学习机增速放缓影响，但利润率超预期，主因经营杠杆及学习机投入减少。展望未来，K12培训延续较快增长，叠加经营杠杆持续释放，利润进入上行周期。公司加大回购力度，盈利与股东回报有望提振市场信心。

光大证券维持好未来（TAL.N）买入评级：

FY26Q3收入/归母净利润同比+27.0%/+466.1%，毛利率提升、费用率显著下降，Non-GAAP净利率达18.4%。线上线下业务协同发展，学习机新品拓展渠道，盈利预测上调至FY26-28年3.69/4.82/6.06亿美元，对应PE 21x/16x/13x，维持买入评级。

中信证券维持韩国电力（KEP.N）买入评级：

火电价差疲软或拖累2025下半年业绩，但Sakra电厂投产及资产出售提升2026年能见度。管理层与股东利益高度一致，五年期激励计划绑定长期回报。数据中心与电力主题具催化潜力，关注非核心资产处置进展及基金业务披露改善。

中信证券维持拉姆研究（LRCX.O）买入评级，目标价275美元：

公司作为刻蚀设备龙头，受益于CY2026全球WFE同比增长超20%及NAND升级支出加速。洁净室空间制约短期供给，支撑设备需求刚性。上调目标价至275美元，反映其在先进逻辑与存储领域的强劲增长动能及行业壁垒优势。

中金公司维持联合租赁（URI.N）跑赢行业评级，目标价1,044美元：

4Q25业绩低于预期，收入与利润增速放缓，毛利率承压。公司指引2026年收入及EBITDA中高个位数增长，资本开支上升。当前估值对应2026E 8.3倍EV/EBITDA，目标价基于11.1倍EV/EBITDA，具33%上行空间。

华创证券给予联华电子（UMC.N）评级：

公司2025年营收与出货量稳健增长，毛利率保持韧性。22/28nm制程贡献主要营收，特殊工艺技术领先，新加坡新厂投产强化全球布局。2026年受益于22nm平台放量及先进封装、硅光子等新增长点，但面临扩产与需求不确定性风险。

华泰证券维持Meta Platforms Inc-A（META.O）买入评级，目标价896美元：

4Q25营收与利润均超预期，AI驱动广告提效显著，Threads商业化加速、WhatsApp广告待放量。上调26-27年营收预测，Capex加码支持算力与核电布局。新模型Avocado及Mango预计1H26发布，强化AIGC变现能力。目标价基于26年29.65倍PE，略高于可比公司均值。

国信证券维持Meta Platforms Inc-A（META.O）优于大市评级：

公司25Q4广告量价齐升，营收同比+24%超指引，AI驱动推荐精准度提升转化率，资本开支加码夯实AI基础设施优势。上调2026-2028年收入及利润预期，反映强劲增长动能与战略投入成效。

中金公司维持满帮（YMM.N）跑赢行业评级，目标价13.60美元/ADS：

公司核心在线交易业务高增（4Q25收入+28.3%），履约订单稳健增长（4Q25+13.3%），虽货运经纪业务收缩拖累整体收入，但利润影响有限。2026/27年净利预计稳增，当前估值具备上行空间。

华泰证券维持苹果（AAPL.O）买入评级，目标价288美元：

1QFY26收入1438亿美元，同比+15.7%，超预期，iPhone17销售强劲推动ASP提升，毛利率达48.2%。AI合作深化（与Google共建大模型）、服务收入创新高，支撑高毛利可持续性。基于34.8x FY26E PE（EPS 8.28美元），维持目标价288美元。

中金公司维持瑞思迈（RMD.N）跑赢行业评级，目标价325美元：

Q2FY26收入14.23亿美元（YoY+11%），Non-GAAP净利润4.12亿美元（YoY+15%），毛利率提升至61.8%。睡眠呼吸护理与软件服务业务稳健增长，数字健康生态协同效应显现。维持2026/2027财年净利预测15.11/17.58亿美元，目标价对应2026年31.4倍PE，较现价有26.2%上行空间。

中信证券维持闪迪（SNDK.O）买入评级，目标价843美元：

FY2026Q2 NAND单位容量价格环比大涨mid-30%，盈利能力超预期。数据中心需求强劲致供不应求，业务结构优化对冲消费端周期波动。公司推动长期协议提升价格与供应确定性，叠加行业上行趋势，显著提升估值中枢。

华创证券给予闪迪（SNDK.O）买入评级：

FY26Q2营收、利润超预期，毛利率大幅提升至51.1%，数据中心、边缘及消费者业务全面增长。AI驱动企业级SSD需求激增，BiCS8产品认证推进顺利，与铠侠合资延期强化供应保障。公司指引FY26Q3营收44-48亿美元，毛利率达65%-67%，供需偏紧支撑盈利上行。

中金公司维持特灵科技（TT.N）跑赢行业评级，目标价456.35美元：

4Q25业绩符合预期，有机订单同比增长22%，积压订单创纪录达78亿美元，主要受益于美洲大型商用暖通需求强劲。公司2026年指引稳健，经调整EPS预计增长12–14%，目标价基于30.7倍2026年PE，较当前股价具7.1%上行空间。

国泰海通维持特斯拉（TSLA.O）增持评级，目标价512美元：

储能业务高增长、汽车毛利率回升及Robotaxi商业化加速构成核心支撑。FSD订阅转型提升经常性收入，Optimus量产在即，2026年CapEx大增预示AI与硬件协同扩张。虽汽车收入承压，但多元业务驱动长期成长，目标价基于FY2026-28E盈利预测调整后估值。

中金公司维持天弘科技（CLS.N）买入评级，目标价360美元：

4Q25业绩超预期，800G交换机及谷歌TPU机柜放量驱动营收与利润双升。公司上调2026年收入与EPS指引，AI数据中心业务高增长持续，CCS收入增速预期提升至近50%。资本开支加码扩产，强化全球供应链优势。当前估值对应2026年39倍P/E，目标价基于40倍P/E，上行空间4%。

国金证券维持天弘科技（CLS.N）买入评级：

公司25Q4营收同比+43.6%，数据中心业务高增，通信与企业终端市场分别同比+79%、+33%，获谷歌TPU服务器主供认证。上调26年营收至170亿美元，Non-GAAP EPS预期8.75美元，资本开支大幅增至10亿美元彰显长期信心。作为ASIC及交换机龙头，受益AI基础设施扩张，维持买入评级。