机构调研丨创新药+流感+大健康 这家公司已切入细胞治疗前沿领域 在研管线展现良好发展潜力

东北制药是我国最大的单体制剂生产基地之一，也是中国麻精药品和抗艾药物生产基地。公司业务覆盖化学制药（原料药、制剂）、医药商业（批发、连锁）、医药工程（医药设计、制造安装）、生物医药（生物诊断试剂）等板块，形成了医药上下游产业及服务集群。

二级市场方面，东北制药午后拉升，最终收涨2.97%，近5个交易日涨幅为4.73%。

稳健医疗：以创新驱动发展 持续打造高品质产品

稳健医疗近日接受开源证券、中金公司、前海开源基金等十余家机构调研。

在调研中，稳健医疗表示，公司两大主营业务所处行业空间广阔，稳健医疗与全棉时代两大品牌相互赋能，产品凭借优质品质获得消费者广泛认可，且拥有医疗背景这一稀缺资源背书。

据稳健医疗介绍，2026年公司医疗板块将全力打好三大关键战役：聚焦战略品突破的商品攻坚战，深化海内外全渠道布局的渠道阵地战，以及与并购新公司一体协同的整合协同战。

内生方面，通过产品结构优化，加大高毛利、高增长品类的推广力度，同时拓展海外市场、国内院端、C端等多元渠道；外延方面，2024年并购的美国GRI公司带来了优质的海外渠道资源、客户资源及产能布局，目前渠道融合、供应链转产等进展顺利，为海外业务增长注入新动力。

“医疗板块将重点推进产品高值化、模式品牌化转型，持续拓展海外市场。”稳健医疗称，公司将加速自主品牌出海，重点突破东南亚和中东市场，并加大资源倾斜与市场教育投入。目前已提前布局两地医疗证件注册，严控产品开发进度，同步规划海外生产能力以保障供应。

关于全棉时代，稳健医疗表示，2026年，全棉时代将聚焦母婴、个护、贴身衣服、家居睡眠，外出服饰、轻运动六大场景打造全棉全品类，聚焦战略品做到极致，持续强化渠道一体化作战能力。

研发方面，稳健医疗称，秉持“产品领先”战略，以创新驱动发展，持续打造高品质产品。截至2025年中期，医用耗材领域共持有各项研发专利1,109项、医疗产品注册证701项（其中三类医疗产品注册证28项，海外注册证340项），全棉时代持有各类专利530项。

稳健医疗旗下拥有“winner稳健医疗”和“Purcotton全棉时代”两大主品牌，产品覆盖伤口护理、感染防护、手术室耗材、个人护理、家庭护理、母婴护理、家纺服饰等多个细分领域。

去年前三季度，公司实现营收78.71亿元，同比增长30.10%；归母净利润为7.32亿元，同比增长32.36%。

西部证券研报指出，公司已明确未来三年的战略规划，并设定了股权激励目标，为持续增长提供了明确指引和内部动力。综合来看，稳健医疗在双轮驱动战略下，有望保持高质量的增长态势。

华福证券也指出，公司医疗+消费、全棉+健康的业务模式与品牌属性稀缺，核心产品增长驱动强劲。

二级市场方面，稳健医疗今日上涨1.81%，近5个交易日涨幅为2.90%。

受印度出现尼帕病毒疫情消息刺激，A股医药板块午后走强，病毒防治、生物疫苗、体外诊断、CAR-T细胞疗法等方向涨幅居前，相关ETF方面，紧密跟踪生物医药指数的生物医药ETF（159859）今日上涨1.98%，成交额达2.5亿元。值得一提的是，截至1月23日，该ETF已连续5个交易日获资金净流入，累计净流入额超1.92亿元。