一位基金公司人士表示，布局ETF符合公司的业务需求，目前属于前期筹备阶段，还在解决ETF人员和系统问题，未来将逐步完善ETF产品线。
另一位基金公司人士也坦言，公司对ETF业务讨论了很久，最终决定进入这一领域，主要还是看重这个增量市场。“尽管ETF业务在资源投入上消耗很大，但是目前除了ETF之外，其他业务很难推动公司管理规模再上一个台阶，因此还是决定尝试。”上述基金公司人士称。
不过，也有基金公司仍处于观望状态。据一位基金公司人士反馈，其所在公司对ETF业务进行过多轮探讨，但目前尚未决定是否布局。
多重红利驱动
入局热情背后的核心逻辑
在业内人士看来，基金机构密集入局ETF，本质是政策、市场、需求三重红利叠加的结果。随着市场有效性提升，被动投资优势凸显，为ETF发展打开广阔空间。
天相投顾基金评价中心表示，以ETF为主的被动权益基金近年来处于快速发展的时期，考虑到随着基金行业的发展，未来ETF还有广大的发展空间。同时，由于市场有效性的逐年提高，主动管理型基金超额收益的获取难度也在加大，而综合成本更低的ETF作为工具型产品也更加得到市场的认可。因此，作为机构，积极布局ETF品种可以扩大产品线，也有可能在ETF快速发展期收获更多的规模。
“近年来ETF市场规模的快速发展壮大，新入场者虽然不能颠覆行情竞争格局，但凭借渠道、流动性支持，以及策略等方面的优势，仍然可以分得一部分市场份额。而对于增量市场而言，随着我国资本市场的不断发展、对外开放力度的不断加大，以及机构对指数投资研究的不断深入，可挂钩发行ETF的指数不断涌现。虽然头部公司在新产品发行上仍然具有一定优势，但新入局基金公司也并非没有机会。”上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平分析。
孙桂平还进一步表示，政策引导和制度红利持续推动ETF市场发展，为后来者提供了更多机会，例如ETF命名规则发生变化，先发者具有的“名称红利”进一步减弱。再如主动管理基金降费，对基金公司来说收入将减少，而低费率ETF可以更易发挥规模优势，性价比提高。再者，机构投资者对ETF投资需求旺盛，长期资金借助ETF进行大类资产配置越来越流行。例如2025年规模大幅增长的债券ETF绝大部分由机构投资者持有，基金公司通过ETF可以更好地服务机构客户。
盈米基金研究院量化总监邹卓宇认为，一方面，监管对于指数化投资给予了积极引导。另一方面，无论是机构投资者还是个人投资者对于这类费率低、透明度高、流动性好的产品都有更大的需求。如2025年保险资金大幅增加了ETF投资实现权益配置提升，个人投资者对这类交易灵活的被动工具型产品有了更高接受度。
差异化破局
新入局者的挑战与应对
面对头部机构“强者恒强”的格局，新入局者需在差异化布局中寻找突破，同时应对资源投入、流动性管理、品牌建设等多重挑战。业内人士认为，长期思维与精准策略是新入局者立足的关键。
天相投顾基金评价中心表示，ETF市场“强者恒强”的格局明显，但这并不代表新入局的基金公司完全没有机会。一方面，新入局者应该客观评估自身的禀赋和优势，例如投研、系统运营等能力，进行充分的业务评估，尽量避免选择过于冷门或短期的方向开展指数基金业务。同时，管理人应该坚持投资者利益为核心，坚定长期导向，只有不断为投资者创造获得感，才会逐步得到信任，从而在激烈的竞争中取得一定的优势。
“对于新入局者，尤其是中小基金管理人，可能需要面对资金、人才、技术等一系列的挑战。尽管ETF业务已经比较成熟，但仍需要相关人才和可靠的系统来支持，这就需要基金管理人增加前期投入。由于是后来者，可能在业务初期并不能带来收入，反而需要持续地‘烧钱’，这就需要基金管理人保持战略定力，不能因一时的困难而放弃。”天相投顾基金评价中心进一步强调。
邹卓宇表示，新入局公司可以考虑差异化产品布局，市场投资热点和投资者需求都持续变化，总有些细分方向头部公司是没有覆盖的。另外，可以联合相关上下游，为ETF投资提供更多贴合负债端的投资解决方案，通过增加增值服务的方式来提升对于ETF产品的认可和接受程度。
孙桂平也表示，新入局者主要面临同质化产品竞争激烈，而非同质化产品往往市场认可度较低，从而导致产品规模较小、流动性不足，以及公司在ETF市场品牌影响力较弱等方面的挑战。
对公司来说，战略层面，还是要保持战略定力，避免急功近利、过多关注短期ETF规模情况，通过长期资源投入来应对市场挑战。战术层面，一是要加大产品创新力度，避开红海竞争，充分关注国家战略和行业政策变化，聚焦有未来潜力的细分赛道进行长期布局；二是要提升产品服务质量，在做好业绩跟踪的同时，强化产品流动性，满足普通投资者的投资和交易需求；三是加强ETF生态圈建设，对接机构投资者等长期资金需求，积极利用券商的渠道优势和研究优势，在指数研发、产品销售、流动性维护和机构服务等多方面形成合力。
“更多机构加入ETF领域将优化行业生态，推动市场从规模扩张向结构均衡与服务深化转型，推动ETF市场向更专业和多元方向发展。”孙桂平表示。
还没有评论，来说两句吧...