对于恒隆地产签约该项目，业内戏称南京西路“金三角”将从“梅泰恒”变身“恒泰恒”。
但严格来讲，原梅龙镇广场不会变成下一个恒隆广场。
据恒隆地产透露，项目将聚焦于追求高品质体验空间的新一代消费群体，致力于打造全新社交枢纽，汇聚全球领先的时尚品牌与新兴消费力量，提供融合文化底蕴与前沿潮流的沉浸式多元体验。
这也意味着，梅龙镇广场原址可能不会再继续做重奢，而是打造更年轻化的高端消费和生活场景。
恒隆地产很清楚，受经济前景不明朗、消费者习惯转变及来自国内外市场的竞争压力等因素影响，中国奢侈品市场早已发生变化，消费者对高端消费渐趋谨慎及理性化，开始转向对体验、沉浸式需求及消费实际价值的追求。
因此，高端商业代表之一的恒隆地产，也不再执着于“高端”。并且，2025年开始不再将旗下内地商场组合划分为“高端”及“次高端”类别。
值得一提的是，如今的上海南京西路商圈已进入“群雄逐鹿”的激烈竞争阶段，兴业太古汇凭借 LV 巨轮实现流量突围，张园通过城市更新与文旅商融合，客流热度持续高位，恒隆广场虽然仍占据南京西路“重奢一哥”的位置，但其传统高端商业运营模式正面临差异化竞争压力。
签约南京西路1038号商业运营项目，或许也是恒隆地产应对南京西路商圈竞争的重要途径之一。只是，该项目最终能否突破同质化竞争壁垒，为南京西路核心商圈注入新动能，还有待时间考验。
“恒隆V.3”能否实现投资回报最大化？
今年以来，港资房企恒隆地产开启轻资产扩张之路。
在本次签约上海南京西路1038号商业运营项目之前，恒隆地产还分别在杭州和无锡完成项目签约。
7月10日，百大集团发布公告，宣布与恒隆地产签署20年租赁合同，将位于延安路546号的杭州百货大楼南、北楼物业租予恒隆地产，租期自2028年4月1日起，租金高达3750万元/季度，相当于年租金1.5亿元。
这意味着，现为银泰百货大本营武林总店B、C馆的4.2万平方米商业空间，将在三年后挂上恒隆招牌。据界面新闻了解，这次合作将使杭州恒隆广场的零售面积增加40％，临街面积增加超过200％。
12月9日，界面新闻获悉，恒隆地产与无锡市梁溪城市发展集团有限公司合作，以一份长期租约获得位于无锡市中心的一个地标性商业焕新项目的经营权。
该项目前身为无锡新世界百货，毗邻无锡恒隆广场，于2011年5月停止营业。接下来，恒隆地产将对其进行焕新改造，开业后将为无锡恒隆广场新增约4.7万平方米的商业空间，令其总零售面积扩大38%至约16.9万平方米。
这也是恒隆地产“恒隆 V.3”策略下的重要落子。
恒隆地产行政总裁卢韦柏表示，很高兴能成功取得这一项目的经营权，标志着“恒隆 V.3”策略再创重要里程碑，引领公司迈向下一阶段增长。
据界面新闻了解，恒隆地产先后经历了三个重要的策略发展阶段。“恒隆 V.1”是基础阶段，指在香港布局多元化业务；“恒隆 V.2”是集团在内地重点扩张阶段，聚焦发展大型资本密集型综合商业项目。
而“恒隆 V.3”是集团的下一阶段策略，侧重在恒隆地产现有项目所在地拓展业务，以高资本效益的方式，精选现有项目再投资，进一步扩大项目规模、可见度及可达性。
卢韦柏此前在接受界面新闻采访时表示，“我们认识到过去那种粗放式、依托城市空白点的增长模式已经结束。现在中国各个城市的商业体量已相当饱和，单纯依靠数量扩张的时代已经过去了。”
因此，恒隆地产希望，“恒隆 V.3”通过善用及提升旗下资产的价值，来实现投资回报最大化。如今随着无锡、上海、杭州这几大项目签约落地，恒隆地产的轻资产扩张战略已进入提速阶段。
但扩张并非毫无挑战。业内认为，当前国内商办市场供需格局持续调整，核心城市优质商业、办公载体供应端持续放量，叠加消费复苏节奏分化等因素，市场整体出租率承压已成为行业共性难题。
恒隆地产今年上半年的业绩也没有很乐观，内地物业租赁收入下滑2%至31.99亿港元，营业利润下滑2%至21.76亿港元。
在此背景下，恒隆地产依托“V.3 战略”推进的旗下周边项目拓展，其投资回报的可持续性仍存在不确定性。
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