朱雀三号发射！商业航天继续活跃 融资“抢筹”这些股

业内人士指出，虽然朱雀三号一级火箭回收任务未竟全功，但这个结果并不意外，更重要的是，在真实场景下获得宝贵数据，这将成为推动可重复使用火箭技术的关键一步。事实上，大型火箭回收技术充满挑战，商业航天公司在该领域进行了艰苦卓绝的探索，没有一家公司能在首枚轨道火箭首飞时就成功回收。

以SpaceX星舰为例，在星舰原型机的研发过程中，SN8到SN11不断进行垂直升降测试，连续失败之下出现了“四连炸”，一度让外界强烈质疑SpaceX星舰计划是异想天开。

目前，SpaceX旗下的猎鹰9号是全球首款轨道级可重复使用火箭，该技术可实现SpaceX火箭成本占比最高的核心部件重复使用，进而大幅降低太空探索的综合成本。2024年，SpaceX以138次的火箭发射量，在全球263次发射任务中占据了52.47%的份额。

相较于猎鹰9号Block5，朱雀三号采用高强度不锈钢箭体设计，搭配4.5米箭体直径，并选用更利于发动机复用的液氧甲烷推进剂，具备差异化技术特征。猎鹰9号是SpaceX公司设计并制造的可重复使用运载火箭，主要用于将人员与有效载荷安全送入地球轨道及更远的太空轨道，是全球首款轨道级可重复使用火箭。2024年，SpaceX以138次的火箭发射量，在全球263次发射任务中占据了52.47%的份额。

爱建证券指出，猎鹰-9运载火箭发射成本相关研究数据显示，猎鹰9号运载火箭的平均成本在复用初期降低幅度较大，当复用次数10次以上时平均成本降低较少，后面逐步稳定在约1700万美元。若（未来）朱雀火箭成功发射，该技术有望显著降低卫星发射成本，填补国内大型可重复使用火箭领域的技术空白，为国产低轨卫星产业注入发展动能。

光大证券表示，“十五五”规划建议提出，培育壮大新兴产业和未来产业，加快航空航天等战略性新兴产业集群发展。11月25日国家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，提出将商业航天纳入国家航天发展总体布局，加快形成航天新质生产力，计划到2027年基本实现商业航天高质量发展。国家航天局已于近期设立商业航天司，相关业务正在逐步开展，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，未来将持续推动我国商业航天高质量发展，产业链有望全线受益。

A股方面，多重催化之下，商业航天概念股受到场内资金的热捧。据东方财富Choice数据，12月1日（周一）至12月3日（周三），商业航天概念股中，航天发展被累计融资净买入3.2亿元，同期股价大涨27.3%；上海瀚讯紧随其后，累计被融资净买入3.0亿元，股价累计上涨13.4%；通宇通讯第三，累计被融资净买入2.6亿元，股价上涨18.0%。