中证数据有限责任公司最新数据显示，9月份市场新开融资融券账户20.54万户，创下今年以来最高纪录，环比8月的18.30万户增长12.24%，同比大幅增长288%。
截至9月末，市场融资融券账户总数已达1529万户。同时，二季度末A股融资余额从1.85万亿元飙升至三季度末的2.39万亿元，单季度增长29.19%。
面对两融的旺盛需求，今年以来，券商也在业务扩张和风险控制之间努力寻找平衡点，扩容业务规模与控制融资保证金比例的情况时有曝出。
两融市场持续升温
中证数据有限责任公司（简称“中证数据”）最新披露，9月份市场新开融资融券账户20.54万户，创今年以来新高，环比8月数据18.30万户增长12.24%，相较去年9月5.29万户增长288%。截至9月末，市场融资融券账户总数已达1529万户。
从两融账户月度账户数据变化来看，2025年1月新开账户数7万户；2月新开9.73万户；3月新开14.45万户；4月新开10.59万户；5月新开8.87万户；6月新开10.14万户；7月新开12.36万户；到8月新开18.3万户，9月新开户20.54万户。
中证数据还显示，截至10月16日，两融市场中的个人投资者数量为771.81万名、机构投资者为50204家，参与交易的投资者数量为438313名，平均维持担保比例为279.01%。
数据同样印证了两融市场的火热，二季度末A股两融余额1.85万亿元，三季度末升至2.39万亿元，单季度增长29.19%。截至10月16日，两融余额约2.45万亿元。
面对市场旺盛需求，多家券商未雨绸缪，上调信用业务规模上限。
浙商证券9月24日发布公告，将融资类业务规模由400亿元提高至500亿元；华林证券则在年内两度调整信用业务总规模上限，3月份将规模设定在62亿元，9月9日进一步上调至80亿元。
此时，华林证券相关高管对券商中国记者表示：“近期市场行情向好，融资融券市场规模快速上涨，投资者需求高，公司此次调整正是为了积极把握市场机遇，更好地满足客户需求。”
券商的两难选择
面对火热的市场，券商在业务扩张与风险管控间寻找平衡点。
华林证券在9月9日上调信用业务总规模后，9月29日，该公司公告，为适应业务发展并合理把控业务风险，将把沪深交易所标的证券的融资保证金比例统一上调至100%，该调整计划自2025年10月13日起正式生效。
据该券商相关人士解释，此前上调总规模是因为市场需求旺盛，如今融资余额增长太快，所以做些风控管理，属于常规调整。
华林证券并非首个采取此类“降杠杆”措施的券商。8月25日，国金证券宣布自2025年8月27日起，对除北交所以外的标的证券的融资保证金比例进行调整，从80%上调为100%。
国金证券相关人士当时表示，上调融资保证金比例主要出于自身经营考虑，属于业务常规调整。
融资保证金比例的上调直接影响投资者的杠杆水平。比例从80%升至100%意味着投资者用同样保证金可融资的金额减少。尽管如此，从行业整体来看，目前多数券商的融资保证金比例仍维持在80%的水平。
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