算力板块持续飙涨 部分绩优基金或开始悄然撤退

在算力板块的持续飙涨行情中，部分绩优基金或开始悄然撤退。

从部分重仓算力概念股的基金看，近期，部分基金实际净值与估算净值情况出现了大幅偏离。从近期机构调研情况来看，近一个月机构调研次数超过5万次，半导体、医疗器械行业公司受宠。

多只基金净值异动

多只前期净值飙涨的基金，近期的估算净值和实际净值出现了大幅偏离。

以永赢科技智选混合基金为例，截至今年二季度末，其重仓持有新易盛、中际旭创、天孚通信、胜宏科技等光模块、PCB龙头。9月11日，新易盛、中际旭创、天孚通信、胜宏科技、源杰科技等重仓股的涨幅均超过13%，涨幅最小的重仓股长芯博创也上涨了8.14%，但该基金当日净值上涨6.15%，与估算净值涨幅产生较大偏差。

此外，9月12日，新易盛、中际旭创、天孚通信等股价遭遇调整，永赢科技智选混合基金估算净值下跌超2%，该基金当日净值下跌0.26%。

9月12日，永赢科技智选混合基金经理任桀在第三方基金代销平台公开表示，近几日，海外算力板块在经历较大波动后逐步回暖。此前，在市场活跃度大幅提升后，板块进入震荡期。对此，在组合管理上进行了一定应对。

类似的还有中信保诚周期轮动混合基金，其调仓迹象更为明显。

按照该基金定期报告，截至今年二季度末，在其前十大重仓股中，9月11日有多只涨停，但该基金当日净值涨幅只有2.7%。

此外，9月8日，该基金重仓持有的天孚通信、中际旭创等算力板块剧烈调整，电池板块强势反弹，中信保诚周期轮动混合基金当日净值上涨1.74%。

类似的还有华商元亨混合基金，从近期净值表现看，或也对持仓进行了调整。

具体来看，截至二季度末，华商元亨混合基金重仓持有中际旭创、新易盛、胜宏科技、天孚通信等，9月11日，该基金净值涨幅为4.5%，同样低于估算净值涨幅。

机构密集调研寻机会

从最新动向看，机构正在加紧调研寻找投资机会。

据Choice统计，截至9月13日，近一个月机构调研频次达50034次。从机构调研方向来看，半导体、医疗器械行业的机构调研次数均在3000次以上。此外，通用设备、计算机软件、汽车、专用设备、电子设备制造等行业的机构调研频次也均超过2500次。

值得注意的是，多位知名基金经理现身上市公司调研名单。8月27日至8月28日，高毅资产孙庆瑞，睿远基金傅鹏博、赵枫、朱璘，嘉实基金王贵重、归凯等调研了立讯精密。8月21日，富国基金林庆、诺德基金罗世锋、南方基金张延闽等调研了德赛西威。8月20日，华安基金刘畅畅、舒灏、杨明等组团调研了广电计量。

通过近期的密集调研，多位基金经理发现了新的投资机会。“8月是上市公司半年报密集披露期，机构调研频率明显加大。加上近期市场走强，调研不仅是为了跟踪重仓标的表现，也是为了挖掘新的机会。”沪上某成长风格基金经理透露，近期一直在外地出差，主要对产业链上下游进行了详细调研，储备了一些优质标的，为后续调仓换股做准备。

谈及对算力板块的看法，汇丰晋信基金经理陈平公开表示，算力当前确实供需紧张，因而产业链上的公司总体都是高净利率高ROE的状态。长期来看万物皆周期这句话是对的。就长期而言，高净利率和高ROE都该回归，就跟当年某些新能源细分领域（如逆变器）一样。但周期有多长，要用多长时间回归，则需要具体产业具体考虑。科技类资产尽管近期涨幅较大，但AI带领着的科技基本面向好，同时核心的AI资产总体估值不高，且科技里还有很多资产没怎么涨，比如算力之外的半导体以及跟算力不相关的消费电子，而这些资产的基本面预期也是向好的，仍然看好未来的科技行情。

富国基金经理罗擎发表观点称，AI在日常工作、生活中渗透率在不断提高，模型能力上限仍在继续提升。进行AI投资须从产业视角出发，不仅是海外算力产业链，国内算力同样不容忽视。除光模块、PCB（印制电路板）、服务器外，AI应用也值得关注。