美联储降息市场先行？美国银行：这类股票已提前抢跑

美东时间周四，随着美国8月CPI数据公布，美联储在下周利率决议前的所有重要数据基本都已揭开面纱。美国经济学家们已经基本笃定，美联储将会在下周宣布降息。

美国银行策略师哈特尼特（Michael Hartnett）表示，金融市场已经提前“抢跑”，银行股、小盘股等对利率敏感的股票在美联储真正降息前就已经提前上涨。

但同时，他也警告称，如果美联储的降息步伐过慢，美国经济或进一步衰退，这可能导致这类美股的涨势出现逆转。

美联储降息已板上钉钉？

哈特尼特指出，美国的银行股和对利率敏感的股票近期已经出现反弹，投资级信贷息差下降，这表明投资者“认为美联储可以可靠地降息，并正在通过降息刺激美国经济增长重新加速。”

就在周四，美国股市三大指数均创下历史新高。CME美联储观察工具显示，投资者押注美联储几乎肯定会在下周的会议上降息。其中降息25基点的概率为93.9%，降息50基点的概率为6.1%。

与此同时，美股KBW银行指数已经连续第五个月上涨，而罗素2000小盘股指数将连续第二个月跑赢标普500指数——小盘股通常对利率更为敏感。这都表明投资者已经完全押注美联储降息的前景。

美国投资级公司债息差也已经达到75个基点，接近上世纪90年代以来的最低水平。由于企业盈利强劲和人工智能蓬勃发展，华尔街策略师对美国股市前景普遍变得更为乐观。

美联储可能动作太慢了？

不过，近期美国就业市场的放缓引发了一些人的担忧，即美联储在恢复降息方面等待的时间过长。美国总统特朗普及企业不断加大对美联储的压力，要求其加速降低利率。

美国银行的哈特内特表示，如果未来KBW银行指数下跌约8%以上，或是小盘股的涨势出现逆转、信贷息差上升，将表明“美联储的降息动作实际上已经落后于曲线，正在进入进一步的经济减速。”

哈特尼特重申，相对于美国股票，他更倾向于国际股票。今年以来，随着MSCI 全球基准指数（除美国外）指数表现优于标普500指数，这一预测被证明是正确的。