8月份核心CPI继续回升 PPI同比降幅收窄

本报记者孟珂

9月10日，国家统计局发布数据显示，8月份居民消费价格指数（CPI）环比持平，同比下降0.4%。

国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟对《证券日报》记者表示，随着一系列扩内需、促消费政策持续发力显效，消费市场平稳增长，消费新动能持续壮大，叠加全国统一大市场建设深入推进、对企业低价无序竞争的治理力度进一步加大，社会需求持续回暖，物价运行信号更加积极。

国家统计局城市司首席统计师董莉娟分析，CPI同比由平转降，主要是上年同期对比基数走高叠加8月份食品价格涨幅低于季节性水平所致。从翘尾因素看，上年价格变动对8月份CPI同比的翘尾影响约为-0.9个百分点，下拉影响比7月份扩大0.4个百分点；从新涨价因素看，8月份CPI环比持平，低于季节性水平约0.3个百分点。二者共同导致CPI同比走低。

随着扩内需促消费政策持续显效，核心CPI同比涨幅连续第四个月扩大。8月份扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%，涨幅比7月份扩大0.1个百分点。其中，扣除能源的工业消费品价格同比上涨1.5%，涨幅比7月份扩大0.3个百分点。服务价格同比涨幅自3月份起逐步扩大，8月份上涨0.6%，涨幅比7月份扩大0.1个百分点，影响CPI同比上涨约0.23个百分点。

民生银行首席经济学家温彬对《证券日报》记者表示，CPI方面，结构上呈现“食品能源下行，核心通胀升温”的特征。其一，食品价格稳中有降。秋季气温下降、降雨减少，水果、蔬菜、鸡蛋等供给增加，价格季节性下行。存栏高位背景下，猪肉价格仍将维持偏弱走势。其二，能源价格承压。OPEC+持续进行增产操作，全球原油供应过剩压力累积，加之传统燃油消费旺季结束，需求边际转弱，油价短期缺乏支撑。其三，核心通胀升温。当前各部门各地区加快出台提振消费增量政策举措，在扩大商品消费的同时，着力培育服务消费新的增长点，在保障和改善民生中，提升居民消费意愿和能力，有助于推动供需结构改善，促进物价合理回升。

8月份工业品出厂价格指数（PPI）环比由7月份的下降0.2%转为持平，结束连续8个月下行态势；同比下降2.9%，降幅比7月份收窄0.7个百分点，为今年3月份以来首次收窄。

谈及8月份PPI环比变动的主要特点，董莉娟表示，一是供需关系改善影响部分能源和原材料行业价格环比由降转涨；二是输入性因素影响国内石油和部分有色金属行业价格环比回落。

“除受上年同期对比基数走低影响外，我国加紧实施更加积极有为的宏观政策，一些行业价格呈现积极变化。”董莉娟表示，一是国内市场竞争秩序持续优化带动相关行业价格同比降幅收窄。全国统一大市场建设纵深推进，企业无序竞争得到治理、重点行业产能治理有序开展，相关行业价格同比降幅收窄。二是发展新动能稳步成长带动相关行业价格同比回升。新兴产业茁壮成长、科技创新和产业创新深度融合、绿色发展提质增效，相关行业价格同比有所回升。三是升级类消费需求增加拉动部分行业价格同比上涨。

在温彬看来，PPI或将进入回升周期。一方面，随着“反内卷”政策持续深入、经济新动能成长壮大，价格合理回升的基础将不断夯实。另一方面，得益于出口结构优化升级、全球经济复苏，出口将保持韧性，对原材料和产成品价格形成一定支撑。