一批资金 “提早埋伏”阿里巴巴

在经历了较长一段时间的持续调整后，阿里巴巴股价近期走出一轮强劲的反弹行情。据统计，阿里巴巴美股和港股三季度以来均涨逾20%。不少资金已提早埋伏阿里巴巴，在这轮上涨行情中获利颇丰。其中，好莱坞电影《大空头》原型、全球知名对冲基金经理迈克尔·巴里二季度买入阿里巴巴看涨期权；南向资金年内对阿里巴巴港股的持股量接近翻番。

近来，阿里巴巴的股价迎来强势反弹。Choice数据显示，截至9月9日，阿里巴巴美股下半年以来涨幅达到29.71%；港股阿里巴巴-W同期涨幅达到29.23%。拉长时间来看，阿里巴巴美股和阿里巴巴-W的年内涨幅均已超过60%。

不少资金已经提早埋伏阿里巴巴，在此轮上涨中获利颇丰。具体来看，全球知名对冲基金经理迈克尔·巴里旗下的Scion资产管理公司在今年二季度卖出了阿里巴巴的看跌期权，买入其看涨期权；美国资管巨头景顺旗舰新兴市场基金Invesco Developing Markets在今年7月加仓阿里巴巴-W ，加仓幅度达187.16%。

另据统计，截至9月8日，南向资金持有阿里巴巴-W 17.4亿份，相较于去年底的8.97亿股，增幅达94%。

部分公募基金在今年二季度也对阿里巴巴进行了大手笔加仓。以银华心佳两年持有期混合为例，截至今年二季度末，阿里巴巴-W新进成为该基金前十大重仓股之一，市值占基金净值比例为2.9%；截至二季度末，易方达蓝筹精选混合持有3321万股阿里巴巴-W，相较于一季度末增持141万股。

值得一提的是，在美国上市的中国海外互联网ETF-KraneShares下半年以来也获得显著的资金净流入，该ETF第二大重仓股为阿里巴巴。富途数据显示，截至9月5日，中国海外互联网ETF-KraneShares资产规模为85.51亿美元，相较于6月30日的63.74亿美元增长34.15%。

8月29日，阿里巴巴集团发布2026财年第一季度（截至2025年6月30日止三个月）财报。财报显示，由于对AI+云、消费两大战略领域的投入持续收获成效，阿里核心业务收入增长保持强劲。

针对阿里巴巴集团发布的最新财报，国盛证券在研报中表示，该季度阿里云收入同比增长26%至334亿元。其中，AI相关产品收入连续8个季度实现三位数同比增长、占外部收入比重超过20%。此外，该季度阿里资本开支约387亿元人民币，超出彭博约292亿元的预期。群益证券发布研报称，未来伴随阿里巴巴在AI领域持续投入，公司云业务有望看齐海外云厂商，维持收入端和利润端双双高增长态势。

近日，摩根大通、花旗等多家华尔街投行集体上调阿里巴巴目标价。摩根大通将阿里巴巴未来12个月的目标价从140美元大幅上调至170美元；花旗银行将阿里巴巴目标价从148美元上调到187美元；华尔街投行杰弗瑞则更为乐观，根据其预测，阿里巴巴股价的上限区间有望达到198美元。

站在当下时点，多家机构均看好中国人工智能领域的发展，并对相关投资机会保持高度关注。

近期，国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（下文简称《意见》）。汇丰晋信宏观及策略分析师李学伟公开表示，《意见》提出加快实施6大重点行动，8项基础支撑能力，其发布标志着人工智能技术发展正趋于成熟，在顶层设计支持下，我国人工智能的规模化和商业化应用有望加速。AI+多领域将会迎来更多投资机遇，如AI基础设施、出海应用、解决方案等AI+的广泛领域前景可期，在政策+技术突破驱动下，我国AI应用的普及落地有望进入加速期。

国海富兰克林基金发布观点表示，AI应用作为中长期的重要看点，短期内无论是在云服务还是其他方面，可能尚未充分体现其潜力。美国市场花费约一至两年时间才在AI应用端取得实质性进展，预计中国市场同样需要足够的时间推动AI应用的落地。预计后续若有一到两家公司成功实现商业化应用，AI云及相关领域有望陆续迎来新突破，从而带动更多商业化应用落地。