今日（9月1日），市场早盘冲高回落，三大股指小幅上涨。盘面上，黄金股集体大涨，西部黄金、湖南白银等多股涨停；芯片股延续强势，创新药概念反复活跃；军工、券商等概念领跌。
下半年以来股价持续攀升的国产算力芯片龙头寒武纪-U（688256）早盘一度跌近9%至1358.75元/股，成交186.07亿元，换手率3.13%，午间收盘价为1447.98元/股。
日前，高盛再次上调寒武纪-U股价，称公司二季度业绩强劲，考虑更高的人工智能芯片出货量、更低的运营费用比率等，保持对公司积极看法，上调12个月目标价14.7%至2104元/股，并维持“买入”评级。最新的目标价意味着该股较8月29日收盘价仍有41%的上涨空间。
早在一周前的报告中，高盛上调公司目标价的主要逻辑是基于中国云资本支出增加、芯片组平台多元化（DeepSeek V3.1专为下一代本地芯片链路量身定制），以及公司强大的研发能力。
钢铁行业稳增长工作方案发布
近日，工业和信息化部、自然资源部等五部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》（以下简称《方案》），旨在推动钢铁行业平稳运行和结构优化升级。《方案》中明确目标，2025—2026年，钢铁行业增加值年均增长4%左右，经济效益企稳回升，市场供需更趋平衡，产业结构更加优化，有效供给能力不断增强，绿色低碳、数字化发展水平显著提升。
中信证券表示，《方案》的出台再次强调了“继续实施产量压减政策”，预计9月钢铁行业限产或将加快、加力落地，随着限产执行的深入，行业即将进入以利润为核心的业绩周期。根据对过去10年的回溯，钢铁股在每一轮新的利润上行周期中，往往会同步出现资产上行周期。一般分成三个阶段：一是超低估值的恢复周期；二是以利润为核心的业绩周期；三是利润完全释放后的筑顶阶段。经历了今年以来的上涨，钢铁股目前估值水平已经有较为明显的修复，预计随着限产执行的深入，行业即将进入以利润为核心的业绩周期。
信达证券表示，今年以来，在“反内卷”推动下，钢铁行业自律性显著增强，供给端出现明显改善。1—7月，黑色金属冶炼和压延加工业企业利润同比增长5175.4%，增幅接近52倍，利润总额达到643.6亿元。展望未来，在国家“稳增长”政策下，普通钢铁公司业绩仍有较大改善空间，有望迎来价值修复，钢铁行业亦有望迎来配置良机。
11只钢铁股获社保基金持仓
据证券时报·数据宝统计，钢铁股年内股价平均上涨22.24%，杭钢股份、柳钢股份年内涨幅居前，分别上涨113.81%和108.33%。
8月以来，10只钢铁股获机构调研，友发集团和华菱钢铁的机构调研家数居前，均有47家机构参与。友发集团表示，截至6月30日，公司拥有14个钢管制造专业分、子公司，346条各类生产线可生产近5000个产品规格，形成了明显的市场竞争优势。2024年公司钢管总销量为1347.34万吨，2025年上半年完成各类钢管销售654.77万吨，同比增加4.18%，下半年将继续把握市场机会积极释放产能，努力实现钢管产销规模稳定提升。
华菱钢铁表示，随着政策严控粗钢产能、实施产量调控与钢企自律性减产一同发力，钢铁行业供给端或将持续收缩。今年上半年，公司完成钢材销量1110万吨，同比下降12.6%；下半年公司将继续依法合规组织生产，并根据下游订单需求和盈利情况来调整生产节奏，预计全年产销节奏基本匹配。
业绩方面，上半年超六成钢铁股的业绩同比实现扭亏或增长。新钢股份、三钢闽光、安阳钢铁、山东钢铁、中南股份的业绩扭亏。柳钢股份、广东明珠、太钢不锈、友发集团、方大特钢的业绩同比增长均超100%。
柳钢股份的净利润同比增幅居首，公司上半年实现营业收入346.75亿元，同比减少8.32%；归母净利润3.68亿元，同比增长579.54%。公司表示，随着行业供给端“反内卷”政策不断加码，叠加消费驱动的需求改善趋势、公司双基地协同推动资源高效配置以及高端化转型有序推进，后续行业盈利及公司销售毛利有望持续好转。
广东明珠的净利润增幅次之，公司营业总收入3.74亿元，同比增长72.39%，归母净利润1.15亿元，同比增长284.04%。
上半年，11只钢铁股获社保基金持仓，其中久立特材、河钢资源均有2只社保基金持仓。从持仓比例来看，久立特材、河钢资源、钒钛股份、八一钢铁等个股的社保基金持股比例均超1%，其中久立特材的持股比例最高，达3.35%。
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