英伟达上财季净利增逾五成 黄仁勋：将Blackwell芯片引入中国有现实可能性

尽管AI（人工智能）芯片龙头英伟达上财季营收高于预期且维持高增速，但市场似乎对此习以为常。

当地时间8月27日美股盘后，英伟达（Nasdaq：NVDA）发布了截至7月27日的2026财年第二财季财报，期内实现营收467.43亿美元，同比上涨56%，高于市场预期的461亿美元；美国通用会计准则（GAAP）下净利润264.22亿美元，同比上涨59%；Non-GAAP下每股摊薄收益为1.05美元，同比上涨54%，超出市场预期的1.01美元；如果不计算H20芯片的费用以及相关税收影响，每股摊薄收益为1.04美元。

同时，英伟达对下一季度的业绩作出指引，预测2026财年第三财季的销售额将达到540亿美元，上下浮动2%，没有包括H20在中国的销售额，中位数低于市场预期的531亿美元。

英伟达CEO黄仁勋表示：“作为全世界翘首以待的AI平台，Blackwell实现了非凡的代际飞跃——Blackwell Ultra平台的生产正在全速推进，需求异常旺盛。英伟达NVLink机架级计算具有革命性，正好赶上这个关键时刻，AI推理模型正在推动训练和推理性能呈数量级提升。AI竞赛已经开始，Blackwell正是这场竞赛中的核心平台。”

英伟达第二财季业绩概要。来源：财报

此外，英伟达在本季度回购了97亿美元的股票，并表示董事会已批准额外的600亿美元股票回购计划，没有到期日限制。

如果条件允许，H20芯片出货收入在20亿至50亿美元之间

27日当天，英伟达（Nasdaq：NVDA）股价微跌0.09%收于每股181.60美元，总市值4.43万亿美元。不过，由于对下一财季的指引保守，且数据中心业务表现低于预期，财报公布后，英伟达盘后股价一度跌超5%。截至发稿，公司盘后股价跌超3%。

英伟达表示，在本财季，公司未向中国市场销售任何H20芯片，但受益于中国以外的客户，得以释放了价值1.8亿美元的H20库存。英伟达首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）表示，如果地缘政治环境允许，英伟达本财季的H20芯片出货收入可能在20亿至50亿美元之间。

黄仁勋也在电话会上强调，中国市场今年可能为公司带来价值500亿美元的商机，他一直与美国政府讨论如何获得范围更大的中国市场准入资格，因为“让美国公司在AI竞赛中保持领先至关重要”。他补充道：“我们将Blackwell芯片引入中国市场的机会拥有现实的可能性。”

H20是英伟达为符合美国出口规定为中国市场开发定制的芯片系列，今年4月，据央视新闻报道，美政府“背刺”英伟达，无限期管制英伟达对华出口的H20芯片。7月15日，据央视新闻，黄仁勋当天宣布美国已批准H20芯片销往中国。7月31日，国家网信办就H20算力芯片漏洞后门安全风险约谈英伟达公司。

据央视新闻，当地时间8月11日，据《金融时报》披露，为了获得芯片出口许可证，美国芯片制造商英伟达公司和AMD与特朗普政府达成了一项特殊协议，两家企业同意将特供中国的芯片收入的15%上缴给美国政府，以换取相关产品的出口许可证。

Blackwell芯片撑起数据中心，下一代Rubin芯片进入早期生产阶段

分业务来看，英伟达最受关注的数据中心业务成绩又一次创下历史新高。英伟达第二财季数据中心业务营收为411亿美元，与上年同期相比增长56%，环比增长5%，但低于市场预期的413亿美元，增速放缓。