AI推理芯片爆发 谁将是下一个寒武纪？

8月22日，A股算力芯片行情爆发。

尤其是寒武纪、海光信息、中科曙光、云天励飞等龙头涨停，激发了市场人气。

AI芯片概念股大涨的背后是：巨大的AI推理市场在加速爆发，本土AI芯片站上风口。

本土算力芯片迎来大机遇

DeepSeek-V3.1于8月21日正式发布。在官微置顶留言中，DeepSeek表示，UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。

DeepSeek强调，DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的参数精度。另外，V3.1对分词器及chat template进行了较大调整，与DeepSeek-V3存在明显差异。建议有部署需求的用户仔细阅读新版说明文档。

在业内人士看来，由于采用了混合专家架构（MoE）、模型蒸馏技术等，DeepSeek对于模型性能和计算资源的利用达到了更高水平，对AI推理及AI推理芯片产业产生了多维度的拉动作用，DeepSeek模型在金融、医疗、政务等场景的落地，带动推理算力需求激增。预计随着DeepSeek-V3.1及AI大模型应用的推进，本土AI芯片尤其是AI推理芯片，将迎来应用市场快速提升的机遇。

另外一则消息显示，互联网大厂或许已经加速了对本土AI芯片的采用。在近日召开的第二季度财报电话会议上，腾讯高管回应媒体称，腾讯已经有足够的GPU芯片来训练和不断升级现有的模型。但在推理需求方面，腾讯有许多方式可满足不断扩大的AI推理需求。

在今年一季度财报会议上，腾讯高管就曾透露，腾讯工程团队正在评估其他类型的AI加速器，不论是ASIC或GPU，只要是能在中国境内取得或仍可合法进口的产品（就考虑采用）。

巨大AI推理市场前景下，本土AI芯片站上风口。

“当前，部分国产AI推理芯片，完全可以满足AI推理计算需求，抓住市场机遇的公司有望加速发展。”有接受采访的业内人士表示，由于性能、软件栈等多种因素，国内云计算公司尤其是互联网公司，一直偏向于采购英伟达等成熟公司的AI芯片产品。事实上，国产AI训练芯片确实与英伟达有不小的差距，但在国产AI推理芯片上，海光信息、云天励飞、寒武纪、华为、摩尔线程、昆仑芯等公司的AI推理芯片表现良好，部分公司已经完成了数据中心集群的交付。

谁会是下一个寒武纪？

AI大模型带动算力芯片需求爆发，寒武纪站上风口，市值超过了5000亿元。22日，寒武纪再度涨停，股价达到1243.2元。

随着AI大模型及应用的发展，AI训练芯片的市场需求持续增长，AI推理芯片的市场需求则快速进入爆发期，2025年被业内视为AI推理元年。

据弗若斯特沙利文预测，中国的AI芯片市场规模将从2024年的1425.37亿元，激增至2029年的1.34万亿元，2025年至2029年的年均复合增长率为53.7%。

巨大市场机遇下，谁将受益成为下一个寒武纪？

作为“中国AI推理芯片第一股”，云天励飞在8月22日迎来“20cm”涨停。

公开资料显示，云天励飞Deep Edge10系列芯片采用国产14nm工艺，已完成DeepSeek R1系列模型等各类不同架构的主流模型的适配，可支持满血版DS大模型和云端推理计算。目前，公司已完成第四代NPU芯片架构的研发，正推进下一代高性能NPU的研发，将更适合AI推理应用。

云天励飞投资者关系活动记录表截图

“在AI推理芯片方面，云天励飞可能会成为‘云王’。”在上述业内人士看来，作为率先采用本土先进制程工艺的AI芯片商，云天励飞采用了本土先进制造工艺和“算力积木”架构，在保证AI推理芯片性能的同时，更有着制造产能的保障。“稳定的产能保障和良好的性能，是AI推理芯片公司抓住市场爆发的关键，云天励飞可谓是二者兼具。”

而在DeepSeek最新使用的UE8M0 FP8 Scale的参数精度上，芯原股份已经“提前开发”。芯原股份在2024年年报中披露，公司在研项目中，“面向数据中心和GPU-AI计算的高性能图形处理器技术”拟达到的目标包括“支持40—240 TFLOPs FP8算力”。

芯原股份2024年年报截图

此前，在回应与字节跳动是否有合作AI芯片时，芯原股份董事会秘书石雯丽对上证报记者表示，公司始终严格遵守商业合同约定，恪守对客户及合作事项的保密义务，对所有客户名称、合作内容、项目细节等商业敏感信息均依法依规严格保密，均不会对外披露。对于市场上涉及具体客户项目的各类传言或猜测，公司无法作出确认或否认的回应。

目前，在与互联网大厂合作方面，芯原股份在2024年年报中披露，芯原股份服务的公司包括三星、谷歌、亚马逊、微软、百度、腾讯、阿里巴巴等国际领先企业。